为保障产能供应，科技巨头抢着给SK海力士“送钱”！
全球AI热潮导致存储芯片严重短缺。为锁定未来产能，多家科技巨头主动提出资助SK海力士建厂及购买设备，但后者因顾虑客户绑定和价格压力而态度谨慎。行业正转向长期供货协议，部分合约长达五年并包含价格区间或预付款机制，反映出AI驱动的需求被视为结构性增长。
全球AI热潮席卷之下，存储芯片已然成了科技行业里最抢手的“硬通货”。为了确保自家AI战略的“弹药”充足，科技巨头们最近使出了一招前所未见的棋——主动找上门，愿意掏钱帮存储芯片制造商建厂、买设备，只为锁定未来的产能。
路透社在5月8日的一篇报道中，援引了六位知情人士的消息，揭示了这场正在上演的暗战：多家全球大型科技公司正向韩国存储巨头SK海力士发起密集的“攻势”。他们提出的合作方案相当大胆，包括资助其建设专用生产线，甚至愿意出资购买ASML那价值数亿美元的极紫外（EUV）光刻机。
这种直接介入上游制造的提议，在向来以剧烈周期性波动著称的存储芯片行业，可以说是破天荒头一遭。它背后传递的信号再清晰不过：当前的芯片短缺，已经到了何等严峻的地步。
“目前可用产能基本为零”
据知情人士透露，巨头们的提议具体而直接。其中一项，是瞄准了SK海力士正在韩国龙仁市建设的大型晶圆厂第一期工程，该厂预计将主要用于生产DRAM。另一项方案则更为定制化，提出为客户建设专属的存储芯片生产线。
“无论哪种形式的提议，目前的可用产能基本上都是零。甚至连一小部分都无法划拨给特定客户。”一位知情人士的这句话，道出了供应商面临的甜蜜烦恼——需求汹涌，但产能早已被瓜分殆尽。
然而，面对如此诱人的“橄榄枝”，资金充裕的SK海力士却表现得异常谨慎。有两位知情人士指出，SK海力士的顾虑在于，接受这类财务承诺，可能会让公司在未来受制于特定买家，被迫以相对较低的价格供应芯片，以换取长期稳定的收入保障。
更深一层的顾虑，则关乎竞争格局。一位消息人士点明，芯片供应商在分配稀缺产能时必须如履薄冰，既要满足大客户，又生怕引发监管审查或被指责偏袒某一家。“他们不想在AI竞赛中‘押注某匹马’，结果最后发现押错了。”这种平衡术，考验着管理层的智慧。
长期合约怎么签？限定价格区间+预付三成
直接投资建厂的谈判如火如荼，另一条战线——长期供货合同的洽谈也同步进入了深水区。不过，核心难题依然绕不开：价格到底怎么定？
近期，SK海力士及其主要竞争对手三星电子、美光都公开承认，正在与客户洽谈多年期的供应合同，但具体细节都讳莫如深。
三星电子上个月透露，其近期与部分客户签署的长期协议“具有约束力”，与以往不同，但未作更多说明。SK海力士则坦言，客户要求通过长期合同锁定供应量的请求“正在急剧增加”，公司正在全面审查各种不同于传统长期协议的结构性替代方案。
真正的突破信号来自其他厂商。美光CEO Sanjay Mehrotra在3月的财报电话会上宣布，公司已签署了首个五年期的战略客户协议（SCA），这与过去通常为期一年的长期协议（LTA）截然不同。这类协议包含了具体的产能和供应承诺，旨在为业务提供更强的可见性和稳定性。
另一个明确的信号来自存储巨头西部数据（旗下包含闪迪品牌）。其在4月底的财报会议上透露，大客户正在以前所未有的长周期锁定供应，最长已达5年，当季签署的三份合同所保障的最低收入高达约420亿美元。这清晰地表明，存储市场正从“随行就市”的现货模式，大步迈向“长协议锁定”的新阶段。
这些行业历史上罕见的5年长约，连同客户的投资邀约，让存储芯片制造商更加确信，此轮由AI驱动的上升周期并非昙花一现。SK海力士与三星电子上月均判断，当前供应短缺将持续，因为AI需求属于“结构性增长”，新增产能的建设需要时间。
那么，长期合同的具体机制如何设计？据最新报道，SK海力士讨论中的一种方案是“价格区间机制”——为每年的芯片价格设定上下限，从而取消按季度谈判的惯例。另一种则是预付款模式，要求客户预先支付30%至40%的货款，以共同分担市场波动风险。
目前，尚不清楚具体是哪些科技巨头向SK海力士抛出了绣球。但值得注意的是，谷歌母公司Alphabet、Meta和微软等美国科技巨头均已公布了激增的AI基础设施支出计划。微软预计今年资本支出将攀升至1900亿美元，其中250亿美元专门用于应对芯片等零部件成本的上涨。Meta则明确表示，正在“整个供应链中达成协议，以确保未来产能所需的必要组件”。
这场由AI引发的产能争夺战，已经直接反映在资本市场。受强劲需求和稀缺性预期提振，SK海力士今年股价已飙升150%，创下历史新高，其市值也跃居亚洲第三，仅次于台积电与三星电子。
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