上半年AI算力成核心主线，PCB赛道迎600亿扩产潮
上半年AI算力成核心主线，上游材料与设备厂获定价权。六氟化钨价格同比涨203%，带动中船特气股价涨766%。PCB行业涌入超600亿元扩产投资，设备出货额创新高。半导体设备指数累计涨幅达161%，产业链结构性转移加速。
眼下，半导体产业链中正在悄悄发生一件值得关注的事情——定价权，正在从过去几十年熟悉的下游客户手中，一点点向上游转移。
这事儿其实挺有意思的，因为过去产业的发展节奏，基本是由芯片设计端来带的，台积电、英伟达这些名字一摆出来，就是风向标。但今年上半年，这个逻辑被打破了。上游的材料和设备厂，成了这一轮行情里最猛的玩家。
六氟化钨这个很多人听都没听过的电子特气，因为海外供给出现缺口，价格同比硬生生涨了203%。直接拉动了其供应商中船特气的股价，在今年上半年冲上了A股涨幅榜首（不算新股），累计涨幅高达766%。与此同时，PCB行业也没闲着，上半年涌入超过600亿元的扩产投资，设备出货额更是创下单季度历史新高。
7月1日当天，半导体产业链继续全线走强，存储芯片、设备板块延续强劲势头。半导体材料指数大涨，截至收盘，金宏气体（688106.SH）、东方锆业（002167.SZ）、多氟多（002407.SZ）直接涨停，中船特气（688146.SH）也涨超8%。
中船特气的核心产品，正是六氟化钨。公开数据显示，这家公司的六氟化钨产能位居世界前列，达到2000吨/年，而且产品规格都是6N级（纯度99.9999%），主要用于集成电路、显示面板、锂电新能源等领域。
翻看中金公司的研报可以发现，今年4月以来，六氟化钨的海外供给缺口持续扩大。尤其是日本头部企业产能受限，再加上国内晶圆厂大规模扩产和AI芯片需求集中爆发，供需一下子就失衡了，价格自然一路飙升。海关出口数据也印证了这一点：4月份国内六氟化钨出口均价涨到了149.79美元/千克，环比涨了28.33%，同比暴涨203.83%。中船特气的股价走势同样是一部活生生的上涨史——4月初还在40元/股附近徘徊，6月底已经触及349.8元/股的历史新高。
PCB（印制电路板）这边也毫不逊色。宏和科技、金安国纪、国际复材，以及PCB钻针企业民爆光电，涨幅都排在板块前列。
PCB是绝大多数电子设备的“骨架”，芯片是“大脑”，两者相辅相成。这个曾经被市场视为“传统周期制造”的领域，如今正被AI大模型、高速交换机、光模块以及先进封装这些前沿应用推着，掀起了一场轰轰烈烈的扩产热潮。上游材料价格自今年起持续走高，而且涨势在6月份进一步加速。
记者根据Wind及公开公告不完全统计，今年上半年，已有20多家产业链企业宣布了扩产计划，总投资金额超过600亿元。光是3月份新增的投资金额（只算那些披露了金额的项目），就超过了300亿元。沪电股份、胜宏科技、鹏鼎控股、深南电路这些龙头，全都冲在了前面。
AI算力基础设施产业链同样是上半年科技领域的核心主线，细分赛道覆盖了半导体材料、PCB精密耗材、算力租赁、光纤等。个股方面，光模块龙头中际旭创以日均成交额243.99亿元位居首位，新易盛和存储芯片龙头兆易创新紧随其后。
半导体设备板块的强势就不用多说了，半导体设备指数以累计涨幅161.12%的数据，高居所有概念板块第一。最近韩国政府也宣布，携手三星和SK海力士，投资800万亿韩元建设四座新的芯片工厂。可以预见，晶圆厂的扩产需求将持续拉动设备订单。SEMI一季度数据显示，全球半导体设备出货额达到了365.5亿美元，同比增长14%，创下历史单季新高。
中信建投证券的研报一针见血地指出：全球半导体设备零部件正经历一轮历史罕见的全链条涨价潮。这意味着，半导体产业链的定价权，正在从芯片终端，向设备与零部件环节，发生一次结构性的转移。
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