机构：AI技术快速发展 算力租赁行业景气度旺盛
AI技术快速发展推动算力需求膨胀，算力租赁行业景气度旺盛。供需矛盾加剧推高算力成本，国内外市场已开启涨价行情。模型收费上调改善企业现金流，反哺上游采购需求，算力租赁厂商有望量价齐升。国产算力持续发力，AI基础设施需求保持高增长，产业链核心厂商值得关注。
7月7日，天风证券在最新通信行业研究周报中释放了一个明确的信号：AI技术跑得飞快，算力租赁市场也跟着火了起来。
人工智能大模型的发展速度，大家有目共睹。各类智能应用一个接一个落地，整个社会对AI算力的需求，正以前所未有的速度膨胀。算力，作为人工智能产业链的核心基础资源，其配套的算力租赁行业，已经成了支撑AI产业持续往前冲的关键赛道。
这几年，AI算力资源的紧张程度，可以说是一天比一天紧。从芯片的制造端，到算力租赁市场，无论是全球视角还是国内现状，供需矛盾都在加剧。直接的结果就是——算力成本被推高，而这股压力，又顺着链条传导到了大模型企业的定价策略上。
从成本端来看，算力的供需缺口还在不断扩大，国内外算力租赁市场已经陆续开启涨价行情。模型收费上调之后，企业的现金流有望持续改善，这笔钱又会反哺到上游的算力采购需求。这样一来，算力租赁厂商很可能进入一个量价齐升的良性通道。
这周的投资逻辑其实很清晰：在整体宏观环境变化复杂的背景下，把握住那些高景气的核心行业和优质资产，才是关键。从数据来看，AI带动下的算力供应链核心标的，有望实现不错的业务增长，产业链上的核心厂商值得重视。海外方面，算力产业链的高景气度依然坚挺，相关公司的最新财报里，AI相关的需求持续体现，产业链的基本面共振效应更强，海外算力产业链的投资机会仍然值得关注。国内这边，随着国产算力持续发力，阿里、字节这些大厂对AI的投入还在加码，AI行业以及围绕AIDC产业链的高景气，大概率还会延续。整体来看，2026年国内AI基础设施的需求有望保持高增长，同时应用端也会持续开花结果。中美两边AI进展不断，推理端也在持续推进。接下来，AI产业动态和AI应用的投资机会，值得持续跟踪。
中长期视角，持续关注“AI+出海+卫星”这几条核心主线：海外AI方向，光模块、光器件、液冷这些领域值得重视，可以持续核心推荐；国产算力线这边，国产服务器、交换机、AIDC、液冷等方向的核心标的，也建议积极关注。海风行业国内正在加速复苏，海外出海也具备不错的机遇，把握好产业变化，海缆龙头厂商是核心推荐的方向。
最近还看到，商业航天产业在国内的动态进展不断，后续产业受催化拉动的可能性，值得关注。
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