AI定价逻辑转向商业化兑现，算力与光模块测试设备有望优先受益
Palantir业绩超预期，AI商业化落地提振市场信心，A股人工智能板块走强。视频生成模型开源将降低使用门槛，推动社区发展并加速国产芯片适配。光模块测试设备迎量价齐升窗口期，国产替代加速推进。
8月5日下午开市不久，A股三大指数集体走高。截至13点26分，上证指数涨1.57%，深证成指涨2.58%，创业板指涨2.71%。从板块来看，电子化学品、国家大基金持股、中芯国际概念等方向表现抢眼，涨幅居前。
ETF方面，科创创业人工智能ETF易方达（159140）涨了3.32%，成分股中北京君正、星环科技、奥普特、云天励飞、聚辰股份、星宸科技、寒武纪、合合信息、深信服、澜起科技等涨幅均超过5%。这么整齐的集体上涨，背后显然有逻辑支撑。
直接催化剂来自大洋彼岸——美国大数据与人工智能软件公司Palantir Technologies刚发布的第二季度业绩大幅超出预期，营收同比增长近一倍，商业收入更是翻了一倍多。这个业绩信号很明确：AI技术的商业化落地不是纸上谈兵，而是实打实带来了增长。全球市场对AI应用端企业的盈利信心一下子被点燃，A股人工智能应用板块顺势走强，也就不奇怪了。
国盛证券的观点也值得关注。他们指出，此前头部视频模型基本以闭源为主，开源模型（如阿里万相、腾讯混元视频）与Seedance、可灵等闭源模型之间还存在明显差距。视频生成领域的生态开放性，远不如大语言模型领域那么成熟——后者在DeepSeek、Kimi、通义千问、MiniMax等开源模型的带动下，已经形成了“模型开放—社区共建—快速迭代”的正循环。而H3作为能力第一梯队的视频生成模型，开源之后会带来什么？国盛认为，从行业层面看，能降低AI使用门槛，推动视频模型开源社区发展，加速国产芯片适配；从公司层面看，长期靠生态和开发者规模，能帮助H3快速迭代。
中信证券则从另一个角度切入——光模块测试设备。2024年以来AI高速发展驱动光模块技术更新迭代，光芯片速率升级、硅光集成与CPO架构等新技术，共同推动光模块测试设备迭代升级。再加上AI算力基础设施快速扩张，测试设备正迎来“量价齐升”的窗口期。目前国际厂商在1.6T高端市场仍有领先优势，但国内企业正在加速追赶，差距在缩小。国产替代的逻辑，在高端光模块测试设备这条赛道上，同样清晰可见。
最后说一下科创创业人工智能ETF易方达（159140.SZ），它跟踪的是中证科创创业人工智能指数。这个指数聚焦双创板块的人工智能标的，同时配置了海外和国内算力，海外算力敞口较高。前五大权重股包括新易盛、澜起科技、中际旭创、寒武纪、芯原股份——基本上是AI产业链上几个关键环节的代表性公司。
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