毛利率大涨！小鹏Q1交卷：GX爆发在即，未来靠AI机器人？
小鹏汽车2026年第一季度营收130.3亿元，同比下滑17.6%，净亏损扩大至17.8亿元，交付量同比减少33%。毛利率提升5个百分点。新车型GX订单火爆，搭载自研智驾芯片并具备L4硬件能力，人形机器人IRON计划年底量产。
5月28日，小鹏汽车交出了2026年第一季度的成绩单。130.3亿元的总营收，同比下滑17.6%，其中汽车销售收入为110.0亿元，同比下降23.5%；净亏损则扩大到了17.8亿元，相比去年同期的6.6亿元亏损，这个数字确实扎眼。交付量上，第一季度累计交付62682辆车，同比减少了33%。
乍看之下，这份财报的底色似乎并不乐观。但有意思的是，财报发布后，小鹏汽车股价在盘前竟然上涨了6.4%——这说明市场对这家公司的信心，并没有被短期数据动摇。
（图源：App截图）
要知道，2025年第四季度小鹏才刚刚实现首次单季度盈利，何小鹏当时称2025年为“历史性转折点”。进入2026年，能否把全年的盈利目标做实，对小鹏来说分量不言而喻。可第一季度就直接来了个营收和销量的双跌，唯一亮眼的数据反倒是毛利率——相比2025年同期提升了5个百分点。这点“可圈可点”的地方，并不能掩盖整体承压的事实。
说到底，小鹏第一季度销量和营收双降的根结，还是出在“爆款”二字上。目前小鹏的产品线里，真正称得上热销的只有MONA M03一款车，其他车型的月销量大多稳定在5000台以下。结果是，整个季度只卖出6万多台车，对于一个头部新势力来说，这个数字很难让人满意。
（图源：电车通摄制）
回顾一下，去年第一季度，首批MONA M03刚刚上市，月均销量直接冲到了1.5万台以上，撑起了小鹏总销量超过一半的份额。整个2025年，M03贡献了40.8%的销量，真正是“半壁江山”级别的存在。但到了今年第一季度，这款车销量下滑到了大约2万辆，占比萎缩到三分之一左右。
这个趋势其实不难理解。在互联网时代，汽车订单往往集中在预售和首销阶段，比如小鹏刚上市的新车GX，在5月前四周就拿下了近5万台订单。但后续能不能持续打下去，拼的就是产品硬实力。MONA M03上市初期的确很强，电控和智驾技术在同价位几乎无敌。可问题是，时间不等人——各大厂商纷纷下放高阶智驾和大电池，连合资品牌都开始认真了，好几款在智驾和空间上拿得出手的新车接连推出。M03的竞争力，也就在这种“卷”中慢慢被稀释了。
小鹏现在最迫切的，就是让更多爆款车型接过M03的接力棒。作为头部的造车新势力，它显然不会坐以待毙。MONA系列的首款SUV L03已经在今年4月入网，L05也在准备中，预计中后期上市。这两款车凭借更大的尺寸和更先进的智驾系统，完全有希望复刻M03当年的热度。
（图源：工信部）
从产品矩阵来看，接下来的MONA系列和小鹏GX将会分别承担中低端市场和高端市场的冲锋任务。前者走量，用实惠的价格拉动销量大盘；后者利润空间更大，是小鹏实现从亏到盈的关键角色。
值得一提的是，今年3月，小鹏从“小鹏汽车有限公司”正式升级为“小鹏集团”，业务边界也在同步扩展。最近发布的GX，不仅搭载了自研智驾芯片“图灵”，更是小鹏旗下首款前装L4硬件能力的Robotaxi车型，计划下半年启动试运营。
小鹏的智驾芯片已经上车。单颗750TOPS的算力，直接把第二代VLA的潜力释放了出来。何小鹏在发布会上底气十足地喊出“领先行业第一梯队5倍”，甚至还在访谈中表示，18到24个月内，L4级自动驾驶有望成为现实。如果这个目标实现，那对汽车行业来说，将是一次彻底的洗牌。
机器人业务也没闲着。小鹏计划在2026年年底量产人形机器人IRON。自动驾驶和机器人在视觉模型层面有不少共通之处，加上自研芯片的算力底座，小鹏在机器人领域的起跑线并不低。多个业务同步推进，或许也是MONA系列新车型看起来“来得有点慢”的主要原因。
（图源：小鹏）
一个集团的价值，终究不能靠一个季度的盈利与否或者某一天的股价涨跌来判断。小鹏赌的，不是一时得失，而是更全面、更具前瞻性的布局。每一项新业务，几乎都是从既有优势延伸出来的：先在智驾上取得领先，再自研芯片，有了芯片才去布局Robotaxi；同时把智驾和芯片的经验沉淀下来，反哺机器人和工业生产场景。
等到小鹏GX产能稳定、交付上量，MONA L03和L05正式开卖，局面应该会有明显改观。眼下小鹏的任务清单很长——既要把GX的交付节奏跑起来，也要尽快把MONA系列新车推上市，还要同步推进人形机器人和Robotaxi的业务落地。新老业务齐头并进，才是这家公司奔向下一阶段的关键。
正软商城本月促销专区，汇集办公、设计、安全、影音、系统工具及AI软件等正版软件优惠活动，提供限时折扣、特价授权和优惠购买信息，活动库存及价格以页面实时展示为准。
正软商城装机必备专区，精选办公、浏览器、安全防护、影音播放、压缩解压、设计创作和系统工具等电脑常用正版软件，帮助用户快速完成新电脑软件配置。
正软商城Windows软件专区，汇集适用于Windows电脑的办公、设计、安全防护、影音播放、开发工具和系统优化软件，提供软件介绍、系统要求、正版授权及购买下载服务。
正软商城macOS软件专区，精选适用于Mac电脑的办公、设计、影音、效率、开发和系统工具，提供软件功能介绍、macOS兼容版本、正版授权及购买下载服务。
正软商城iOS软件专区，精选适用于iPhone和iPad的办公、学习、影音、设计、效率及AI应用，提供功能介绍、适用设备、系统要求和正版获取方式等信息。
正软商城AI软件专区，汇集AI写作、AI绘画、AI视频、AI办公、AI编程、AI翻译、智能客服和数据分析等人工智能工具，提供功能介绍、适用平台、收费方式及正版购买信息。
正软商城PDF教程频道提供PDF编辑、转换、合并、拆分、压缩及格式处理方法，同时介绍常用PDF软件和工具的使用技巧。
赤友清理大师是一款为 Mac 设计的智能清理优化工具，可精准扫描垃圾、大文件、重复文件等，释放磁盘空间。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
极度公式是一款跨平台专业LaTeX公式识别编辑软件，支持OCR公式识别和多平台编辑。和使用说明，避免使用，享受完整功能与稳定支持。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
一款文字处理软件，一种订阅式的跨平台办公软件，基于云平台提供多种服务，通过将 Excel 和 Outlook 等应用与 OneDrive 和 Microsoft Teams 等强大的云服务相结合，Office 365 可让任何人使用任何设备随时随地创建和共享内容。
CodeExpander 是一款快捷短语输入增强工具，通过键入缩写自动展开为自定义文段，提升工作效率。任务管理和过程控制会更完整，持续下载、批量同步或需要稳定传输流程的场景会更适合它。
Mountain Duck 是一款能将多个网盘挂载到本地的工具，像本地磁盘一样使用网盘。清理链路的完整性会更好一些，做应用卸载、残留处理和空间整理时，通常能少走很多手动排查步骤。
极度公式是一款跨平台专业LaTeX公式识别编辑软件，支持OCR公式识别和多平台编辑。和使用说明，避免使用，享受完整功能与稳定支持。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
一款文字处理软件，一种订阅式的跨平台办公软件，基于云平台提供多种服务，通过将 Excel 和 Outlook 等应用与 OneDrive 和 Microsoft Teams 等强大的云服务相结合，Office 365 可让任何人使用任何设备随时随地创建和共享内容。
Wise Folder Hider Pro 是一款专业级文件和文件夹隐藏加密软件，为私密数据添加多重保护。高频操作更强调就近处理，浏览、整理和跨目录移动文件时，来回切换和重复点击都会少很多。
CodeExpander 是一款快捷短语输入增强工具，通过键入缩写自动展开为自定义文段，提升工作效率。任务管理和过程控制会更完整，持续下载、批量同步或需要稳定传输流程的场景会更适合它。
Mountain Duck 是一款能将多个网盘挂载到本地的工具，像本地磁盘一样使用网盘。清理链路的完整性会更好一些，做应用卸载、残留处理和空间整理时，通常能少走很多手动排查步骤。
