刚拿下20亿，这家eVTOL公司又融资了

低空经济赛道，又迎来了一笔重量级融资。

今天，沃兰特航空宣布完成近10亿元软妹币的C+轮融资。本轮融资由国寿科创领投，上海闵金投、蔚来资本、基石资本及老股东中网投联合跟投。

值得注意的是，这已经是该公司在一个月内获得的第二轮大额融资。就在4月27日，沃兰特航空刚刚完成了一笔高达3亿美元（约合20亿元软妹币）的C轮融资，一举创下了中国载人电动垂直起降航空器（eVTOL）领域的单笔融资纪录。

对比两轮融资的资方构成，差异相当明显。C轮的投资者名单里，磊石、红杉中国、孚腾资本、明势创投、君联资本等，分别代表了国际主权资本、头部美元基金、地方核心国资以及老牌产业资本，其布局更侧重于战略卡位、全球化视野与政府背书。而到了C+轮，除了地方国资，新引入了险资、产业龙头和市场化私募股权基金。

这种变化其实有迹可循。低空出行是个典型的“慢热”行业，投入门槛高、研发周期长、适航标准严苛，并且高度依赖全产业链的协同。沃兰特目前的业务虽主要面向企业端，但其终极目标必然是走向大众消费市场。因此，在资方选择上，企业显然更看重对方在商业化落地、场景拓展以及产业生态构建方面的赋能价值。引入险资这类长线资金，也恰恰契合了低空产业投资周期长的行业特性。

关于这笔资金的用途，沃兰特航空创始人兼CEO董明表示，将主要用于持续推进试验试飞、适航取证等关键工作。同时，公司将依托日益完善的股东矩阵，整合产业链上下游资源，加速首款产品的适航认证进程，力争早日实现合规的商业化运营。

5年13轮融资，累计融资超50亿元

如果把沃兰特的融资历程画成一条曲线，那绝对是一条陡峭上扬的线条。

时间回到2021年6月，沃兰特在上海闵行的一间小屋里创立。成立仅仅一个月后，公司就拿到了由顺为资本领投、Ventech China跟投的数百万美元种子轮融资。此后不到一年，天使轮和Pre-A轮融资接连完成，明势资本、青松基金、微光创投等机构相继入场。

真正的“陡峭”始于2024年。这一年，“低空经济”首次被写入政府工作报告，概念层面的热度迅速传导至资本市场。沃兰特在一年内连续完成了A轮、A+轮、A++轮、A+++轮、A++++轮和Pre-B轮，共计6轮融资，累计金额超过1.5亿美元。鼎晖百孚、啟赋资本、君联资本、南山战新投、首程资本、首钢基金、北京机器人产业投资基金、中网投等一众机构纷纷加注，使其成为当时低空资本市场现象级的明星企业。

作为2024年中国资本市场的融资“黑马”，沃兰特的这段经历甚至被选入了工信部《2024年中小企业融资示范案例》。

进入2025年，随着沃兰特研制批首架机AC101的率先下线以及试飞工作的不断突破，资本市场热情不减。公司又先后完成了B轮和B+轮融资，上汽创投、华映资本、金鼎资本等机构携手伯特利、爱玛科技、精锻科技五家上市公司集体押注。产业资本的集中入场，标志着沃兰特的融资进入了一个强调产业协同的新阶段。

后面的故事大家就比较熟悉了。进入2026年，公司在一个月内连续完成两轮大额融资。特别是C轮融资，不仅刷新了纪录，也是磊石、红杉中国、上海国资背景的孚腾资本这三家新投资方首次出手投资eVTOL主机厂。

至此，成立5年时间，沃兰特完成了惊人的13轮融资，累计融资金额超过50亿元软妹币，成为国内低空经济领域融资轮次最多、累计金额最高、单笔融资规模最大的企业。

经历了多轮融资的洗礼，董明对融资策略有了更深的思考。航空是一个需要长期主义的产业，他希望股东结构能够多元化、形成有效互补，以维护公司长期的资金稳定性，避免资本结构过于单一。同时，战略协同优先于估值——优先选择那些与低空运营、航空租赁、汽车及新能源供应链、海外出行市场深度绑定的产业方，看重的是订单协同与场景落地能力，而非单纯地抬高估值。

这份从容的背后，是超过50亿元资本夯实的底气。

超百亿订单背后：5年始终坚持正向研发

能够获得资本如此密集的重注，沃兰特的核心底气首先来自于一支拥有深厚底蕴的团队。

公司创始人兼CEO董明，拥有超过20年的航空从业经验，曾先后任职于中航工业、GE和美国罗克韦尔柯林斯公司，并深度参与了ARJ21、C919和CR929等国产大飞机的研制工作。

2016年，美国Uber Elevate空中间出租车计划在全球范围内掀起了eVTOL的浪潮。当时，作为NASA垂直飞行工作组（VF）以及GAMA、ASTM的成员，董明参与了美国先进空中交通路线图及相关行业标准的制定。正是这段前沿经历，让他对eVTOL的技术与市场产生了超越时代的深刻思考。

董明回忆，早在2018年前后他就做出判断：eVTOL将是一次碘伏式创新，其价值甚至可能超越传统大飞机。“ARJ21、C919等是国家必须完成的‘跟随式创新’，是产业升级的重大突破，但本质上与波音、空客的路径无异。而eVTOL则可能从根本上改变人们的居住、生活与工作方式，重塑社会经济运行范式，其潜在影响力比传统大飞机更大、更深远。”

与此同时，他判断中国市场的规模未来将超越美国，核心依据有三点：一是中国当前经济发展阶段，正催生城市间、城市内及公共服务的爆发性需求；二是庞大的人口与城市数量带来了巨大的运输需求；三是新能源汽车产业链的快速形成与集聚，为eVTOL提供了坚实的产业基础。

带着这份笃定的判断，董明于2021年在上海闵行成立了沃兰特航空，并押注了当时整个赛道公认最难的方向——商用客运eVTOL。

沃兰特也用实打实的阶段性成果，证明了当年的选择。在研发效率上，成立仅三个月，公司就完成了缩比验证机Tiny的首飞。全尺寸技术验证机X1从公司成立到实现首飞，仅用了1年零7个月。相比之下，海外同级别企业通常需要6-7年，国内企业平均也需要3-5年。

2023年9月，公司完成了X1的场内全模式转换试飞，成为全球同构型中第二家实现该飞行动作的载人eVTOL企业。同月，其首款商用电动垂直起降航空器VE25-100的型号合格证（TC）申请被民航华东地区管理局正式受理，这也是该机构受理的首个高等级商用载客eVTOL项目。

2025年10月，公司完成了国内eVTOL行业的首次有人驾驶飞行。至此，中国在商用客运eVTOL领域与国际先进水平的研发差距，通过5年努力被缩短至仅8个月。

在董明看来，这一系列成绩的背后，是团队始终坚持正向研发与严格工程管控的结果。公司自成立之初就确立了清晰的技术与产品规划，并严格执行符合民航标准的研发和工程管理流程。即使在融资不那么顺利的阶段，研发工作依然不断产出正向结果，这既为后续签署商业化确认订单奠定了基础，也赢得了多家投资机构的持续青睐。

商业化层面，截至目前，公司已获得全球订单超过1,900架，其中三分之一来自海外，订单总金额超过475亿元软妹币。订单客户中，还囊括了南航通航、亚捷航空、农银金租等多个行业头部客户，并已收取了近亿元软妹币的订金。

依据目前的进展，沃兰特首款机型预计于2027年取得型号合格证（TC），随后将转入大规模商业交付阶段。

窗口期只有三年，全球决赛玩家不超过五家

谈及本次融资过程中的最大感受，董明分享了一个观察：早期，他需要反复向投资人解释关于飞机重量等方面的行业传言，科普载人与载客的技术区别。但现在，投资机构对于航空器研制的认知水平明显提高了。“我们清晰的研发推演和路径，他们一看便知，很多不实传言不攻自破，这也加速了投资决策的进程。”

投资人认知的转变，折射出行业正从早期的混沌走向收敛。纵观近年发展，中国载人eVTOL行业已经走过了技术验证与概念开发阶段。董明认为，下一阶段的竞争焦点，将从单纯的技术比拼，转向适航量产、商业化落地与综合运营能力的全方位较量。

具体来看，首先，适航取证与量产交付成为核心门槛。谁能率先完成型号合格证、搭建起稳定的量产产线、实现规模化交付，谁就能抢占市场先机。

其次，商业化运营与场景落地是竞争关键。企业不再只是航空器的制造商，更需要协助客户一道打通空域审批、航线规划、运维保障、合规运营等全链条，抢占城市空中交通、高端文旅、应急医疗等应用场景。

同时，供应链与成本控制能力愈发重要。核心零部件的国产化、通过规模化实现降本的能力，将直接决定产品的市场竞争力。此外，资本与生态整合能力凸显。能否绑定优质的产业资本、运营方和地方资源，将快速构建起企业的竞争壁垒。

最后，政策合规与安全口碑将拉开最终差距。那些始终符合监管标准、全力保障飞行安全的企业，更容易获得市场和公众的信任，从而实现长期价值的兑现。

基于此，董明判断，行业的窗口期仅剩未来3年。“eVTOL，尤其是高等级商用领域，不会像新能源汽车行业初期那样涌现出上百家玩家。未来3年是决定性的窗口期，胜负关键在于谁能率先完成规模化商业验证，建立起真实、可持续的经济价值闭环。最终，全球范围内能真正跑出来的实质性玩家不会超过5家，中国不会超过3家。”

而沃兰特的目标，是成为中国市场的头部企业、全球第一梯队的商用客运eVTOL制造商，率先实现适航交付与商业化落地。

当然，还有一个更远大的目标，董明没有明说，但已经清晰地呈现在沃兰特的官网上——成为人类航空第二个百年中最有价值的企业。