美光CEO再度“暗讽”苹果：曾疯狂压价到三分之一，导致行业无力扩产
美光CEO暗指部分客户将存储芯片价格压至原价三分之一，导致行业无力扩产。如今供需逆转，苹果内存采购溢价高达292%，被迫全球提价。美光凭借AI需求拉动业绩爆发，产业链话语权发生根本转变。
人工智能这股热潮，正在把全球半导体供应链搅得天翻地覆。存储芯片制造商和下游终端巨头之间，关于定价权的争夺已经越来越公开化，不再是暗流涌动，而是直接摆上台面。
美光科技的CEO Sanjay Mehrotra最近在接受媒体采访时，话里话外都透着对苹果公司的不满。他直言，有“部分客户”之前把存储芯片的价格压到了极其不合理的低点，低到什么程度？只有原价的三分之一。这种激进的压价策略，直接吃掉了存储制造商的利润空间，更严重的是，它让整个行业丧失了扩产和进行新投资的能力。
前期的投资停滞，现在终于尝到了苦果。产能缺口变成了市场严重的供需失衡和成本的飙升。根据估算，苹果目前在内存和存储组件上的采购成本，溢价高达292%。这迫使这家科技巨头在全球范围内，对旗下多款核心硬件产品进行了近年来最大规模的提价，目的就是把上涨的供应链成本转嫁出去。
这场供应链摩擦的背景，是美光科技在AI需求的强劲拉动下，实现了历史性的业绩反转。靠着创纪录的营收和利润率，美光已经挤进了万亿美元估值俱乐部，在产业链中的话语权发生了根本性的变化。
压价反噬：存储供应链的供需逆转
在接受CNBC《Mad Money》节目采访时，Sanjay Mehrotra畅谈了美光在AI时代的前景，但也忍不住回顾了行业此前经历的低谷。他指出，几年前行业下行周期里，一些客户利用市场环境，把采购价格压得极低。
虽然没有直接点名苹果，但Mehrotra说得也很明白：“客户将价格压低到了毫无生产力的水平。”2024年的时候，美光被迫以原价三分之一的价格向某些客户出售存储产品。这种极端的定价环境，不仅让美光的毛利率断崖式下跌，更严重损害了公司进行战略性投资的能力。
不过，他也强调，即便是在最艰难的时期，美光依然凭借对市场前景的判断，坚持投入了100亿美元进行布局。正是这笔投资，为今天美光的市场地位打下了基础。
成本飙升，苹果被迫启动全球提价
现在，存储芯片市场的供需关系早已逆转，前期压价策略的负面效应开始显现，下游终端厂商正在承受沉重的成本压力。
根据相关估算，苹果目前采购12GB LPDDR5X内存模块的成本大约为145美元，256GB NAND存储的成本约为51美元。而在市场低谷期，这两项组件的价格分别只有39美元和13美元。高达292%的组件溢价，直接冲击了苹果的硬件利润空间。据报道，苹果公司此前已宣布对Mac、iPad及多款硬件产品实施全球提价，涨幅最高达到300美元，这是近年来规模最大的一次全球性调价行动。
对于产品涨价，苹果CEO库克曾公开解释，当前内存供应紧张以及存储厂商的大幅涨价，是迫使苹果上调产品售价的直接原因。
美光业绩爆发与战略反击
围绕当前存储芯片价格高企的责任归属，双方的公开博弈已经不限于高管表态。针对库克的言论，美光科技首席商务官Sumit Sadana此前就已回应，暗指苹果过去激进的压价采购策略，正是导致当前存储供应链产能紧缺的重要成因之一。
这场行业话语权的转移，背后是美光强劲的财务数据在撑腰。美光科技第三财季营收同比大幅增长346%，毛利率逼近85%，其第四季度营收指引同样超出市场预期，推动公司股价次日飙升近16%。在AI爆发前，美光还被视为普通的大宗商品内存制造商，而如今，它的市场地位已发生巨变。
展望未来，存储芯片的供应紧张局面短期内恐怕难以缓解。Sanjay Mehrotra表示，美光已经与客户达成了战略协议，以确保在未来存储和内存价格最终企稳时，公司仍能维持增长和利润率。对于整个科技行业来说，高昂的存储成本和供应短缺的阵痛，恐怕还要持续相当长一段时间。
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