野村：AI产业仍未到达周期顶峰 中国AI价值链仍有很大上升潜力
野村指出，AI产业仍未达周期顶峰，超大型云端资本支出有望延续至明年。中国AI价值链上升空间大，国内投资正追赶全球。供应瓶颈转向小规模制造商，价格上涨和盈利上调是催化剂。野村已上调2026年全球AI服务器收入预测12%，并看好中国AI数据中心供应链领先企业。
智通财经APP获悉，野村大中华区半导体及科技分析师滕喆安近日指出，AI产业近期虽然经历了一波股价回调，但这其实是件好事——市场需要这样一个过程来消化潜在风险。更重要的是，他认为当前远未触及周期的顶点，因为超大型云端厂商的资本支出还有望进一步加码，甚至延续到明年。与此同时，野村中国科技及电讯行业分析师段冰也给出了一个判断：中国的AI价值链仍有很大的上升空间，原因很简单——国内AI投资仍在奋力追赶全球市场的步伐。
滕喆安进一步分析，供应端还有进一步增长的空间，而且一个明显的趋势是，供应瓶颈正在从科技巨头逐渐转移到规模较小的元件、设备和材料制造商身上。在他看来，价格上涨和持续盈利上调依然是最大的催化剂。正因如此，野村会在市场疲软时选择逢低买入——此前他们已上调2026年全球AI服务器收入预测12%，背后驱动的正是强劲的需求和更高的平均售价。
段冰则指出，中国AI芯片供应的潜在改善，再加上大型科技和互联网公司加大投资力度，很可能在今年下半年和明年支撑这些公司的利润和毛利率扩张。基于这一点，野村对中国AI数据中心供应链中的领先企业也持相当乐观的态度。
至于长鑫科技据报拟于7月27日在上交所科创板上市，滕喆安的观点颇为直白：如果从基本面来看，目前存储芯片周期的供应状况正处于前所未有的紧张状态。他甚至形容这可能是中国有史以来上市的最好、最伟大的股票之一，并认为它将成为未来几年存储芯片短缺潮中最大的受益者之一，甚至有机会借此扩大市场份额。
正软商城本月促销专区，汇集办公、设计、安全、影音、系统工具及AI软件等正版软件优惠活动，提供限时折扣、特价授权和优惠购买信息，活动库存及价格以页面实时展示为准。
正软商城装机必备专区，精选办公、浏览器、安全防护、影音播放、压缩解压、设计创作和系统工具等电脑常用正版软件，帮助用户快速完成新电脑软件配置。
正软商城Windows软件专区，汇集适用于Windows电脑的办公、设计、安全防护、影音播放、开发工具和系统优化软件，提供软件介绍、系统要求、正版授权及购买下载服务。
正软商城macOS软件专区，精选适用于Mac电脑的办公、设计、影音、效率、开发和系统工具，提供软件功能介绍、macOS兼容版本、正版授权及购买下载服务。
正软商城iOS软件专区，精选适用于iPhone和iPad的办公、学习、影音、设计、效率及AI应用，提供功能介绍、适用设备、系统要求和正版获取方式等信息。
正软商城AI软件专区，汇集AI写作、AI绘画、AI视频、AI办公、AI编程、AI翻译、智能客服和数据分析等人工智能工具，提供功能介绍、适用平台、收费方式及正版购买信息。
正软商城PDF教程频道提供PDF编辑、转换、合并、拆分、压缩及格式处理方法，同时介绍常用PDF软件和工具的使用技巧。
赤友清理大师是一款为 Mac 设计的智能清理优化工具，可精准扫描垃圾、大文件、重复文件等，释放磁盘空间。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
极度公式是一款跨平台专业LaTeX公式识别编辑软件，支持OCR公式识别和多平台编辑。和使用说明，避免使用，享受完整功能与稳定支持。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
一款文字处理软件，一种订阅式的跨平台办公软件，基于云平台提供多种服务，通过将 Excel 和 Outlook 等应用与 OneDrive 和 Microsoft Teams 等强大的云服务相结合，Office 365 可让任何人使用任何设备随时随地创建和共享内容。
CodeExpander 是一款快捷短语输入增强工具，通过键入缩写自动展开为自定义文段，提升工作效率。任务管理和过程控制会更完整，持续下载、批量同步或需要稳定传输流程的场景会更适合它。
Mountain Duck 是一款能将多个网盘挂载到本地的工具，像本地磁盘一样使用网盘。清理链路的完整性会更好一些，做应用卸载、残留处理和空间整理时，通常能少走很多手动排查步骤。
极度公式是一款跨平台专业LaTeX公式识别编辑软件，支持OCR公式识别和多平台编辑。和使用说明，避免使用，享受完整功能与稳定支持。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
一款文字处理软件，一种订阅式的跨平台办公软件，基于云平台提供多种服务，通过将 Excel 和 Outlook 等应用与 OneDrive 和 Microsoft Teams 等强大的云服务相结合，Office 365 可让任何人使用任何设备随时随地创建和共享内容。
Wise Folder Hider Pro 是一款专业级文件和文件夹隐藏加密软件，为私密数据添加多重保护。高频操作更强调就近处理，浏览、整理和跨目录移动文件时，来回切换和重复点击都会少很多。
CodeExpander 是一款快捷短语输入增强工具，通过键入缩写自动展开为自定义文段，提升工作效率。任务管理和过程控制会更完整，持续下载、批量同步或需要稳定传输流程的场景会更适合它。
Mountain Duck 是一款能将多个网盘挂载到本地的工具，像本地磁盘一样使用网盘。清理链路的完整性会更好一些，做应用卸载、残留处理和空间整理时，通常能少走很多手动排查步骤。
