英伟达(NVDA.US)入股Nebius(NBIS.US) IREN/Hut8获百亿大单 AI云赛道爆发
近期AI算力需求激增，英伟达入股Nebius9.3%，IREN与微软等签28亿美元云合同，Hut8获98亿美元租约，AI云行业资本密集爆发。超大规模云商建设瓶颈正为第三方运营商创造巨大的市场空间和发展机遇，资本持续涌入加快，发展前景广阔。
独立算力运营商IREN（IREN.US）、Hut 8（HUT.US）与Nebius（NBIS.US）的股价集体异动，背后推手非常清晰：英伟达通过SEC文件披露，持有Nebius 9.3%的受益所有权，而前两家公司则分别斩获了巨额云计算订单。
这一系列动作，可以说让neocloud赛道正式打响了资本密集爆发的第一枪。华尔街分析师赵颖的观点算是一针见血：超大规模云服务商的建设瓶颈，逼着科技巨头把基础设施支出加速向第三方溢出，这给独立运营商留下了巨大的市场空间。
先看IREN这边。业务转型的成果在近期集中兑现，股价飙升超过19%。IREN对外宣布，已与微软、英伟达、Perplexity以及FigureAI等客户签下总价值28亿美元，为期多年的云计算合同。据此，它把全年AI云服务年化运营收入目标从37亿美元上调到了40亿美元以上，其中85%已经有签约合同在支撑。公司计划把数据中心容量从当前的480兆瓦扩张到2027年的1.2吉瓦。值得一提的是，它是由澳大利亚比特币矿企Iris Energy转型而来，干脆自建可再生能源驱动的数据中心来抢占先机。
Hut 8这边同样不遑多让。它宣布位于德克萨斯州的Beacon Point数据中心园区完成全面租赁，与一家未具名的高投资级企业签了一份15年、价值98亿美元的租约，该租户还将签约算力容量翻倍到了704兆瓦。如果计入延期选项，该协议潜在总价值可能超过500亿美元，15年合同总价值也达到了196亿美元。
不过，Hut 8的股价在过去12个月累计上涨超过四倍，但截至上周五收盘，已较6月初高点下跌超过30%。B.Riley分析师Nick Giles在研报中建议积极买入，预计股价在公告后会迅速回归前期高点。
Nebius这边，估值逻辑进一步得到机构背书。英伟达持有的9.3%受益所有权，由119万股现有股份及约2100万股预付认股权证构成，对应约20亿美元规模。
虽然这个持股关系并非全新信息，但正式披露依然显著提振了市场情绪，推动Nebius盘后跟涨。Wolfe Research甚至预测，Nebius到2030年年营收会达到300亿美元。该公司此前已录得同比684%的营收增速，与Meta、微软签有长期协议，合同积压规模达数十亿美元，并已锁定超过3.5吉瓦的电力容量。受板块情绪带动，neocloud龙头CoreWea ve（CRWV.US）周一上涨约3.5%，Nebius日内涨幅也达2.6%。
从结构上来看，这三家公司的集中爆发，其实折射出neocloud赛道当前最核心的几项竞争要素：电力资源、GPU供给与客户锁定能力。超大规模云服务商数据中心建设的结构性瓶颈，正在为能够快速整合这些资源的独立运营商创造持续的议价空间。对投资者而言，这一轮行情的信号意义在于，科技巨头的AI基础设施支出正在加速向第三方neocloud运营商溢出，而英伟达直接入股Nebius，则进一步强化了市场对这个赛道长期价值的信心。
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