暴力反弹来！微软“救市”半导体，闪迪暴涨26%，亚马逊云业务强劲盘后拉升，苹果放榜后跌超6%

先说几个核心判断：美股周四的这个反弹，力度不小，但背后逻辑其实挺清晰的——一方面是微软财报给AI商业化落地吃了一颗定心丸，另一方面是市场紧盯的那个通胀指标终于降温了。两大利好叠加，半导体板块直接上演了一波强势反弹，纳斯达克也结束了连续六天的下跌。

来看具体数据：道琼斯工业平均指数大涨613.92点，涨幅1.19%，收于52208.06点；纳斯达克综合指数涨2.78%，报25122.18点；标普500指数上涨1.66%，报7437.63点。与此同时，30年期美债收益率收盘站上5.20%，创下2007年以来的新高，债券市场依旧紧绷。

苹果、亚马逊公布财报

苹果盘后发布了2026财年第三季度业绩。iPhone销售额大增22%，拉动整体盈利与营收双双超出市场预期——这本来是好事。但高毛利的服务业务营收没有达到预期，加上市场担心芯片短缺会影响营收，财报发布后盘后股价下跌了6%。

具体业绩方面：苹果上季总营收1094.2亿美元，市场预期是1086.5亿美元；净利润从去年同期的244.3亿美元攀升至297.9亿美元，每股收益（EPS）2.02美元，高于分析师预期的1.89美元。

分业务板块来看：iPhone营收542.5亿美元（预期538.6亿美元），Mac营收103.5亿美元（预期87.4亿美元），iPad营收61.9亿美元（预期69.2亿美元），可穿戴设备营收78.8亿美元（预期78.2亿美元），服务业务营收307.4亿美元（预期312.2亿美元）。毛利率50.1%，分析师预期47.9%。

值得注意的是，苹果正遭遇全球性存储芯片紧缺，库克近期将其形容为“百年一遇的供应危机”。各大企业都在抢芯片产能，苹果已经上调了Mac与iPad的售价。虽然苹果尚未官宣iPhone涨价，但大量分析师预计，最快今年新款iPhone就会提价。与此同时，苹果正在筹备在9月新一代iPhone硬件发布时，推出接入谷歌大模型、经过全面重构的新版Siri。市场普遍担忧苹果在AI赛道已经落后，这场新品发布将成为至关重要的考验。

亚马逊也公布了第二季度业绩。总营收与云计算业务增长双双超出预期，财报发布后盘后股价大涨近9%。

亚马逊上季总营收2006.1亿美元（预期1964.7亿美元），净利润626亿美元，去年同期为182亿美元。公司利润中包含534亿美元税前收益，主要来自对AI企业Anthropic的股权投资增值。每股收益（EPS）5.75美元，分析师预期1.82美元。

尤其值得关注的是，亚马逊云科技（AWS）营收422亿美元，同比增长37%，显著高于华尔街31%的增长预期。亚马逊CEO安迪·贾西在财报公告中表示，这是该板块自2024年以来的最快增速。贾西评价AWS业务正“蓬勃增长”，重点提及AI业务与自研芯片板块，两大板块年化营收均突破250亿美元。亚马逊持续发力Trainium训练芯片、Gra viton通用处理器等自研产品线，将其打造为全新增长支柱；Bedrock模型市场等AI产品主要面向企业客户推出。

对于当前第三季度，亚马逊给出的营收指引区间是1970亿至2020亿美元；路孚特统计的分析师预期为2041亿美元。公司解释指引偏弱的原因：今年将Prime Day会员大促从常规的7月提前至6月举办，造成去年三季度基数对比压力。亚马逊称，剔除两年Prime Day时间错位带来的扰动，2026年三季度内生增速将高出近4个百分点。公司维持2026年资本开支预期2000亿美元不变。

热门股表现

微软股价大涨15.51%，创下2008年以来的最大单日涨幅。微软最新财季资本开支同比上升70%，管理层释放信号，预计新财年能够实现正向自由现金流，这缓解了市场对AI投资的担忧。对于承接微软资本开支的一众芯片供应链企业而言，这无疑是利好消息。

科技巨头走势出现分化：亚马逊、特斯拉和英伟达涨超2%，但Meta财报表现疲软——二季度自由现金流暴跌91%，凸显大规模AI布局带来的财务压力，股价大跌近8%。

费城半导体指数大涨超8%：应用材料、AMD、迈威尔科技涨超13%。存储芯片板块爆发，闪迪飙升26%，美光科技上涨18%，SK海力士ADR、西部数据涨超15%。光通信板块强劲反弹，Lumentum涨15.08%，康宁涨9%。

高通跌2.62%，这家芯片厂商给出的四季度盈利指引不及预期，并表示来自苹果产品业务的收入下滑速度将超出预估。

星巴克涨1.64%，这家全球最大咖啡连锁上调了全年销售额与盈利展望。目前预计调整后每股收益将在2.55至2.65美元区间，高于此前预期的2.25至2.45美元；预计全球同店销售将增长近6%，美国同店销售增长逾6%，此前预期均为至少5%。

纳斯达克中国金龙指数涨1.05%，其中百度涨2.10%，网易涨1.76%，阿里巴巴涨1.10%，京东涨0.34%，拼多多跌1.00%。

市场概述

今年以来，大型科技企业高额AI投入始终牵动着市场情绪。上周Alphabet、特斯拉传出现金流承压的消息，引发了一轮AI相关股票的抛售潮；投资者质疑高估值是否合理，芯片板块也同步遭受冲击。

Argent Capital Management投资组合经理杰德·埃勒布鲁克表示：“这些标的正是市场分歧巨大的博弈型个股。投资者难以判断，巨额资本开支最终能否获得理想的投资回报。微软交出了亮眼答卷，或许它能够从‘分歧博弈阵营’脱颖而出，成为市场公认的AI赛道赢家。”

韦德布什证券全球科技研究主管丹·艾维斯在研报中点评：“纳德拉团队再度交出亮眼季报，AI年化经常性收入实现三位数增长，并且Azure业务增速在2026财年末持续加速。这印证，市场对于高额资本开支的恐慌性反应，恰恰带来了良好的买入机会；微软构筑的AI护城河仍在持续拓宽。”

债券市场依旧紧绷，30年期美债收益率攀升至19年新高5.206%，基准10年期美债涨4.1个基点至4.66%。芝商所FedWatch数据显示，当前市场定价美联储9月加息概率降至59%，一周前该数值为82%。

经济数据方面，受贸易赤字扩大拖累，美国二季度经济增速放缓，GDP年化增速1.5%，低于市场预期的2.1%。受能源价格走低拖累整体物价，个人消费支出价格指数（PCE）上月环比下降0.1%，同比增速降至3.7%。剔除波动较大的食品与能源项后，核心PCE 6月环比上涨0.1%，同比增长3.3%，较5月的3.4%小幅降温。

中东局势方面，据央视新闻报道，当地时间7月30日，美国中央司令部表示，美军继续执行对伊朗的海上封锁。截至7月30日，中央司令部已改变24艘商船的航行路线，使2艘船只失去行动能力，并登船检查2艘，以确保其遵守封锁要求。

大宗表现

国际油价走低，WTI原油近月合约跌1.03%，报83.59美元/桶；布伦特原油近月合约跌1.88%，报89.03美元/桶。

贵金属全线上扬，纽约商品交易所8月交割的COMEX黄金期货涨1.58%，报4100.10美元/盎司；COMEX白银期货涨1.60%，报58.81美元/盎司。