机构：超节点产品争相发布，全新AI算力时代已来
7月29日，天风证券的一篇通信行业研报，直接把“超节点”这个概念推到了聚光灯下。报告的核心判断很明确：超节点产品正在密集发布，一个全新的AI算力时代，已经拉开帷幕。 先来拆解一下，什么是超节点？简单说，就是通过高速互联协议和专用交换芯片，构建一个高带宽的“域”，把几十甚至几百颗GPU芯片在逻辑上整合
7月29日，天风证券的一篇通信行业研报，直接把“超节点”这个概念推到了聚光灯下。报告的核心判断很明确：超节点产品正在密集发布，一个全新的AI算力时代，已经拉开帷幕。
先来拆解一下，什么是超节点？简单说，就是通过高速互联协议和专用交换芯片，构建一个高带宽的“域”，把几十甚至几百颗GPU芯片在逻辑上整合成一个统一编址、低延迟、高带宽的协同计算系统。这套系统由计算节点、交换节点和Scale-up网络互联三部分构成。
超节点，正在成为中国AI基础设施领域的关键产品形态。而今年的WAIC 2026，可以说是对最新国产超节点解决方案的一次集中检阅。这背后释放的信号是：一个以系统架构创新来突破物理极限为核心目标的AI算力新纪元，已经到来。
以昇腾950超节点为例，它基于灵衢互联协议和超节点架构，实现了业界最大的1024卡规模，能够提供1 EFLOPS FP8和2 EFLOPS FP4的澎湃算力。更关键的是，它拥有256TB的全局统一内存编址空间，依托TB级的NPU互联带宽和低至3μs的超低RTT时延，彻底突破了集群内部的通信瓶颈。
当然，宏观层面的冲突与动荡，对市场风偏和流动性产生了影响，也对AI科技产业形成了一定的预期扰动。但从行业基本面来看，我们对算力产业链核心标的的投资机会依然坚定看好。AI带来的需求，正在为算力供应链的核心厂商创造实实在在的业务增长。具体来说，海外算力产业链的高景气度依旧，相关公司的财报持续印证AI需求的强劲，产业链的基本面共振效应更强，海外算力产业链的投资机会值得持续关注。国内方面，随着国产算力的持续发展，以及阿里、字节等大厂对AI的持续投入，AI行业以及围绕AIDC产业链的景气度有望持续走高。整体来看，2026年国内AI基础设施的需求有望延续高景气，与此同时，应用端也有望开花结果。中美AI领域都在持续取得进展，推理端的推进也在加速。建议投资者持续关注AI产业动态，以及AI应用带来的投资机会。
从中长期视角看，建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会。海外AI的核心方向，比如光模块、光器件、液冷等领域，值得重点配置。国产算力线，如国产服务器、交换机、AIDC、液冷等方向的核心标的，也建议积极关注。此外，海风行业国内正在加速复苏，海外出海也具备良好机遇，产业变化值得把握，核心推荐海缆龙头厂商。
近期，商业航天领域的国内动态进展不断，产业催化效应值得期待。
一、人工智能与数字经济
1、光模块&光器件
推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）；相关标的：东山精密、剑桥科技、长芯博创、仕佳光子、鼎通科技、光库科技、华懋科技（电新汽车团队联合覆盖）、致尚科技、罗博特科、中瓷电子、太辰光、德科立等。
2、光纤光缆
推荐：亨通光电、中天科技、长飞光纤、永鼎股份；相关标的：杭电股份、特发信息、通鼎互联等。
3、交换机服务器PCB
推荐：沪电股份（电子组联合覆盖）、菲菱科思；相关标的：盛科通信、锐捷网络、胜宏科技、三旺通信、映翰通等。
4、低估值、高分红，云和算力IDC资源重估
中国移动、中国电信、中国联通。
5、AIDC&散热
推荐：英维克（机械联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、光环新网、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、数据港（计算机联合覆盖）。相关标的：大位科技、申菱环境（家电覆盖）、宏景科技、高澜股份、科创新源等。
6、AIGC应用/端侧算力
推荐：移远通信、广和通、美格智能，相关标的：彩讯股份、梦网科技、翱捷科技（电子组覆盖）。
二、物联网&智能驾驶
1、出海复苏&头部集中
推荐：威胜信息（机械联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）、亿联网络、广和通、美格智能等，相关标的：华测导航、和而泰（电子家电团队联合覆盖）、移远通信、移为通信。
2、智能驾驶
相关标的：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。
三、商业航天
低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，相关标的：铖昌科技、盛路通信、信科移动、华测导航、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、震有科技、通宇通讯等。
其他细分领域标的：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）、亨通光电、中天科技、光迅科技、烽火通信、海格通信、上海瀚讯、海能达、电科网安。
风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险，报告中“相关标的”仅为对相关公司的罗列，不构成任何投资建议。
WPS Office是一款面向macOS用户的综合办公套件，将文字处理、电子表格、演示文稿、PDF工具、模板与云协作整合在同一应用中。它兼容常见Microsoft Office格式，支持Intel及Apple芯片Mac，基础功能可免费使用，
Shapr3D是一款面向工业设计、机械工程、建筑概念和三维打印工作流的CAD软件。Mac版采用Parasolid建模内核，支持草图约束、实体建模、工程图、可视化渲染及常见CAD格式交换，并可通过账户在多台设备之间同步项目。
REAPER是Cockos开发的数字音频工作站，提供多轨音频与MIDI录制、剪辑、处理、混音和母带制作工具。Mac版兼容Intel与Apple芯片，支持AU、VST、VST3、CLAP等插件格式，并提供高度可定制的工作流程。
Ableton Live 是面向音乐制作人与现场表演者的数字音频工作站，提供编曲视图、独具特色的现场视图、音频录制、MIDI创作、实时变速、乐器及效果器。Mac版原生支持Apple芯片，并可连接音频接口、MIDI控制器和第三方插件。
Adobe After Effects 是面向动态图形、影视特效与视频合成的专业创作软件。它提供关键帧动画、遮罩抠像、运动跟踪、三维空间、文字动画和表达式等工具，并可与 Premiere Pro、Photoshop、Illustrator
Adobe Audition 是面向播客、影视后期、音乐制作及内容创作者的专业音频工作站，提供波形精修、多轨录制与混音、频谱编辑、降噪修复、响度匹配和效果处理工具，并可与 Adobe Premiere 协同完成视频声音制作。
Adobe Bridge 是面向摄影师、设计师及内容团队的免费数字资产管理工具，可集中预览照片、视频和 Adobe 项目文件，并利用评级、标签、关键词、元数据、筛选与收藏集完成分类检索。它还支持批量重命名、格式导出、相机导入及 Camera
Adobe Illustrator 是 Adobe 推出的专业矢量图形设计软件，适合在 Mac 上制作标志、图标、插画、包装、信息图及印刷版面。它以路径和锚点构建可无损缩放的图形，并提供钢笔、形状、文字、图像描摹、渐变、画板及生成式功能。
Adobe InDesign 是面向印刷品与数字出版物的专业版面设计软件，可在 Mac 上制作书籍、杂志、宣传册、海报、报告及交互式文档。它提供精细的文字样式、网格、母版、长文档管理和印前输出能力。
Adobe Lightroom Classic 是面向桌面摄影工作流的照片管理与后期处理软件，可将原始照片保存在本地硬盘，通过目录、关键词、评分和收藏夹高效整理图库，并提供 RAW 冲印、蒙版、镜头校正、批量同步及多格式导出等功能。
Adobe Media Encoder 是 Adobe 推出的专业音视频编码与转码工具，可通过队列、预设和监视文件夹批量完成格式转换、代理文件创建及多平台成片输出，并与 Premiere Pro、After Effects 等软件紧密协作。
Adobe Photoshop 是面向摄影师、设计师和内容创作者的专业图像处理软件，提供图层、蒙版、选区、修复、调色、文字排版、智能对象及生成式编辑等能力。Mac 版支持 Intel 与 Apple Silicon 处理器。
Adobe Photoshop 是面向摄影师、设计师和内容创作者的专业图像处理工具，可在 Windows 上完成照片修饰、选区抠图、图层合成、文字排版、绘画及生成式编辑。软件采用订阅授权，由 Creative Cloud 管理安装、更新与许
Adobe InDesign 是面向印刷与数字出版的专业页面排版工具，可制作书籍、杂志、宣传册、海报、交互式 PDF 和电子书。它提供精细的文字样式、多页面管理、印前检查及多格式输出能力，并能与 Photoshop、Illustrator
Adobe Illustrator 是用于绘制矢量图形、插画、图标、徽标和版式的专业设计工具。它以路径和锚点为核心，作品放大后仍能保持清晰，并提供画板、文字、渐变、图像描摹及精确变换等功能，适合品牌视觉、印刷物料、数字界面和商业插画创作。
Adobe Bridge 是 Adobe 推出的创意资产管理工具，可集中预览、分类和查找照片、视频、PDF及多种设计文件，并支持元数据、关键词、评级、批量重命名和格式导出。它可与 Photoshop、Illustrator 等应用衔接，
Affinity Photo 是一款面向摄影师、修图师和视觉设计人员的桌面图像编辑工具，提供 RAW 显影、多图层合成、蒙版、实时滤镜、批处理和色彩管理等功能。原独立产品已停止销售，其照片编辑能力已延续至免费的新 Affinity 应用；
Adobe Lightroom Classic 是面向 Windows 桌面摄影工作流的照片管理与无损编辑工具，可通过目录集中整理大型图库，并完成 RAW 显影、局部蒙版、批量调整、打印和多格式导出。它强调本地文件管理与精细控制，
Figma 是面向产品设计与开发团队的云端协作平台，可在 Windows 桌面客户端中完成界面绘制、组件管理、交互原型、评论评审和开发交付。文件保存在云端，多名成员能够同步编辑并共享设计系统；官方同时提供免费 Starter 方案及按席位计
Affinity Designer 是面向矢量图形、数字插画和界面设计的专业创作工具，可在矢量、像素与导出工作区之间快速切换。它提供曲线编辑、形状构建、画板、排版、图层和专业色彩管理，并支持常见设计文件的导入及多种印刷、网页格式输出。
Capture One Pro 是面向摄影师和影像团队的专业桌面照片处理工具，提供相机定制色彩配置、RAW转换、图层与蒙版、联机拍摄、目录及会话管理等功能。它适合棚拍、人像、商业产品、婚礼和风光摄影，
Adobe Acrobat Pro 是面向专业 PDF 工作的综合解决方案，可在 Windows 中创建、编辑、转换、比较、整理和保护文档，并支持表单、电子签名、扫描件文字识别及敏感信息永久遮盖。订阅还包含网页、移动服务和云端协作能力，
Adobe After Effects 是面向动态图形、动画与影视视觉特效制作的专业工具，可完成关键帧动画、图层合成、遮罩跟踪、抠像、文字动画和二维三维元素整合。Windows 版通过 Adobe Creative Cloud 安装及更新，
DaVinci Resolve是Blackmagic Design推出的一体化影视后期工具，将素材管理、非线性剪辑、专业调色、Fusion视觉特效、Fairlight音频处理和成片交付整合在统一工程中。免费版已覆盖多数个人创作需求，