星舰第13次试飞倒计时！关键一飞牵动SpaceX(SPCX.US)太空雄心及万亿估值

说起星舰试飞的那些波折，真是让人又爱又恨。上周刚因为发动机点火故障被迫中止发射，这周四，SpaceX就要再次挑战星舰的第13次试飞了。这次事件，让资本市场再次直面SpaceX那个充满波折的研发周期——以及它带来的风险。当然，也正因为如此，这次关键一飞的分量，比以往任何时候都要重。

发射窗口定在当地时间下午5点45分，地点依然是SpaceX位于得克萨斯州南部的星舰基地。这将是星舰最新版本——也就是第三版（V3构型）——的第二次飞行测试。和上次不同，这次火箭将携带真正的“货物”：一批升级版星链卫星。当然，这些卫星不会留在轨道上，它们会在完成测试任务后，重新进入大气层并烧毁。

谁都知道，星舰是埃隆·马斯克实现太空雄心的核心工具。从把数据中心部署到太空，到扩大星链通信网络，再到把人类送上月球和火星，样样都离不开它。但这条路的曲折程度，也远超外界想象：爆炸、设备故障、延期……几乎成了家常便饭。

说起来，这次飞行是星舰的第13次，也是SpaceX在6月完成史上最大规模IPO之后的首次试飞。上周四那次发射中止，就发生在升空前最后一秒：超重助推器底部的33台猛禽发动机已经点火，但部分发动机没有正常启动，箭上系统随即触发自动中止，把火箭按在了发射台上。虽然这种事在大型火箭研制中不算罕见，但偏偏发生在SpaceX上市刚满一个月、股价连续回调的敏感阶段。消息一出，SpaceX股价上周四盘后下跌约3%，上周五继续走低。

这次股价下跌说明了一个问题：部分投资者对SpaceX“频繁测试、经常失败、通过失败改进”的研发战略，变得比以前更敏感了。

Tigress Financial Partners的首席投资官伊万·费恩塞斯特说得直白：“这次中止发射，凸显了星舰在实现高频率发射和可重复使用运营过程中持续存在的执行风险。反复延期，很可能会拖累公司的收入增长和利润率提升轨迹。”

当然，也有人在旁边看得很淡定。毕竟，SpaceX在猎鹰9号项目上也是这么走过来的——早期经历过不少挫折，但如今它已经是全球发射次数最多的运载火箭。Quilty Space的研究主管卡莱布·亨利就表示：“SpaceX的股价波动告诉我，市场里还有一部分投资者，其实并不真正了解航天行业。”

关键一飞

周四的这次试飞，绝不是一次简单的“再试一次”。

先说背景。今年5月22日，星舰V3构型进行了首次飞行——也就是第12次试飞。那次飞行中，超重助推器有一台发动机提前停止工作；级间分离后，星舰飞船也损失了一台发动机，但靠其余发动机继续完成了主要任务。问题出在返程阶段：超重助推器返程点火时，有5台猛禽发动机未能按计划重新启动，返程燃烧提前结束，助推器最终以较高速度落入海中。

美国联邦航空管理局（FAA）随后启动了事故调查。最终报告认为，助推器返回失败可能涉及两个原因：上升阶段的热环境影响了推进系统部件，发动机报警系统参数设置也存在问题。FAA接受了SpaceX提出的四项整改措施，并于7月13日关闭调查，允许第13次试飞继续推进。

所以，第13次试飞首先要验证的，正是第12次暴露的问题有没有真正解决——推进系统部件受热环境的影响能否得到控制，发动机报警参数能否准确识别异常，返程点火能否按计划完成。

可没想到，7月16日的发射中止，又给这场考试加了难度。SpaceX刚完成上一轮整改，新一枚超重助推器却在地面启动阶段再次暴露了发动机问题。马斯克随后表示，会更换两台猛禽发动机，把下一次尝试推迟到7月23日。

对一款仍在试验阶段的火箭来说，暴露问题并不意外。关键在于，同类问题是不是反复出现，每次飞行能不能在上一次数据的基础上取得可验证的进步。这才是第13次试飞真正的意义所在：SpaceX能不能把上一轮飞出来的数据，转化为下一轮真实的工程改进。

值得一提的是，周四的试飞还有一个重要任务：对20颗星链V3卫星进行部署测试。和之前主要携带模拟载荷的试飞不同，这些卫星释放后会测试太阳能电池板、天线展开以及与现有星链网络之间的激光通信。虽然它们不会进入长期运行轨道，预计释放约20分钟就会再入大气层，但星舰从这次开始，终于要验证真实的载荷运输和卫星部署能力了。

星链是SpaceX眼下最重要的现金引擎，V3卫星则关系到下一阶段的网络容量。问题是，受运力和整流空间的限制，猎鹰9号很难承担V3卫星的大规模部署。星舰一天不能投入使用，星链V3的大规模组网就只能继续等。而一旦星舰成熟，SpaceX就可以在单次任务中运送更多卫星，显著提高星座扩容效率，为星链的下一轮增长打开空间。

总的来说，这次试飞，资本市场真正关心的不只是任务最终会被称作“成功”还是“部分成功”，而是想确认：已经暴露的问题是不是真的解决了？星舰在一次次试飞之后，是不是正在慢慢接近实际使用？

如果火箭顺利完成V3卫星释放、飞船发动机重启、再入和受控溅落，SpaceX就算拿到了一次接近完整的V3构型验证。如果上升飞行和卫星释放顺利，但返回阶段仍有波折，这次任务同样有价值——至少说明星舰开始具备真实载荷的部署能力。

相对不利的结果，则是发动机启动问题再次在发射台复现，或者飞行中重复出现第12次试飞的那种推进系统异常。那就意味着，问题可能不局限于个别发动机，SpaceX还得重新检查推进剂系统、热环境、报警逻辑或硬件一致性，后续试飞节奏也可能因此放缓。

SpaceX已经靠猎鹰9号建起了全球最高频的商业发射体系，也把星链发展成了拥有上千万用户的卫星互联网网络。接下来能不能打开新的增长空间，很大程度上就取决于星舰什么时候成熟——什么时候能真正扛起V3卫星部署、登月运输和轨道算力基础设施建设这些任务。