费城半导体今年来飙升70%！伯恩斯坦：半导体设备正迎来盈利超级周期
费城半导体指数年内飙升70%，远超主要股指。分析师指出，本轮上涨主要由盈利增长驱动，估值扩张有限。当前板块远期市盈率约28倍，未达历史峰值，市场焦点在于盈利增长的可持续性。机构看好英伟达、博通等半导体设备股，并维持对台积电及多家亚洲半导体公司的积极评级。
5月12日，同花顺iFinD数据显示，费城半导体指数（SOX.GI）在短短五个月内飙升了70%，同比涨幅更是高达170%，其表现远超同期标普500指数和纳斯达克指数。然而，伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon）指出，这轮涨势或许仍未到头，关键在于驱动本轮行情的主要力量是实打实的盈利增长，而非估值泡沫的扩张。
拉斯贡在报告中分析道，自年初以来，市场对费城半导体指数成分股未来12个月的综合盈利预期上调了约69%，但其市盈率倍数却微降了约2%。他进一步补充，年初至今的涨幅中，盈利增长的贡献度超过了100%。
目前，该板块的远期市盈率徘徊在28倍左右。这个水平虽然不低，但距离历史峰值仍有相当距离。拉斯贡认为，当前市场的争议焦点，或许更应放在盈利增长的可持续性上，而非纠结于估值本身是否过高。
机构看好的方向
伯恩斯坦继续维持对英伟达（NVDA.US）和博通（A VGO.US）的看好立场，并指出半导体资本设备类股也值得关注。按2027年的合理预期估算，英伟达与博通的远期市盈率均处于十五倍左右的区间，两者估值都显得颇具吸引力。该机构近期对AMD的态度也转向积极，预期其有望在2028年实现每股收益20美元的目标。同时，应用材料、科磊（KLAC.US）及泛林集团均获得了“跑赢大市”的评级。
在亚洲市场方面，台积电（TSM.US）、三星和SK海力士继续被看好。此外，伯恩斯坦对华虹半导体（01347.HK）、北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）和拓荆科技（688072.SH）等公司也均维持增持立场。
正软商城本月促销专区，汇集办公、设计、安全、影音、系统工具及AI软件等正版软件优惠活动，提供限时折扣、特价授权和优惠购买信息，活动库存及价格以页面实时展示为准。
正软商城装机必备专区，精选办公、浏览器、安全防护、影音播放、压缩解压、设计创作和系统工具等电脑常用正版软件，帮助用户快速完成新电脑软件配置。
正软商城Windows软件专区，汇集适用于Windows电脑的办公、设计、安全防护、影音播放、开发工具和系统优化软件，提供软件介绍、系统要求、正版授权及购买下载服务。
正软商城macOS软件专区，精选适用于Mac电脑的办公、设计、影音、效率、开发和系统工具，提供软件功能介绍、macOS兼容版本、正版授权及购买下载服务。
正软商城iOS软件专区，精选适用于iPhone和iPad的办公、学习、影音、设计、效率及AI应用，提供功能介绍、适用设备、系统要求和正版获取方式等信息。
正软商城AI软件专区，汇集AI写作、AI绘画、AI视频、AI办公、AI编程、AI翻译、智能客服和数据分析等人工智能工具，提供功能介绍、适用平台、收费方式及正版购买信息。
正软商城PDF教程频道提供PDF编辑、转换、合并、拆分、压缩及格式处理方法，同时介绍常用PDF软件和工具的使用技巧。
赤友清理大师是一款为 Mac 设计的智能清理优化工具，可精准扫描垃圾、大文件、重复文件等，释放磁盘空间。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
极度公式是一款跨平台专业LaTeX公式识别编辑软件，支持OCR公式识别和多平台编辑。和使用说明，避免使用，享受完整功能与稳定支持。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
一款文字处理软件，一种订阅式的跨平台办公软件，基于云平台提供多种服务，通过将 Excel 和 Outlook 等应用与 OneDrive 和 Microsoft Teams 等强大的云服务相结合，Office 365 可让任何人使用任何设备随时随地创建和共享内容。
CodeExpander 是一款快捷短语输入增强工具，通过键入缩写自动展开为自定义文段，提升工作效率。任务管理和过程控制会更完整，持续下载、批量同步或需要稳定传输流程的场景会更适合它。
Mountain Duck 是一款能将多个网盘挂载到本地的工具，像本地磁盘一样使用网盘。清理链路的完整性会更好一些，做应用卸载、残留处理和空间整理时，通常能少走很多手动排查步骤。
极度公式是一款跨平台专业LaTeX公式识别编辑软件，支持OCR公式识别和多平台编辑。和使用说明，避免使用，享受完整功能与稳定支持。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
一款文字处理软件，一种订阅式的跨平台办公软件，基于云平台提供多种服务，通过将 Excel 和 Outlook 等应用与 OneDrive 和 Microsoft Teams 等强大的云服务相结合，Office 365 可让任何人使用任何设备随时随地创建和共享内容。
Wise Folder Hider Pro 是一款专业级文件和文件夹隐藏加密软件，为私密数据添加多重保护。高频操作更强调就近处理，浏览、整理和跨目录移动文件时，来回切换和重复点击都会少很多。
CodeExpander 是一款快捷短语输入增强工具，通过键入缩写自动展开为自定义文段，提升工作效率。任务管理和过程控制会更完整，持续下载、批量同步或需要稳定传输流程的场景会更适合它。
Mountain Duck 是一款能将多个网盘挂载到本地的工具，像本地磁盘一样使用网盘。清理链路的完整性会更好一些，做应用卸载、残留处理和空间整理时，通常能少走很多手动排查步骤。
