韩投认为内存价格短期难见明显下降 AI算力需求成关键
韩国投资证券报告指出，AI算力需求重塑市场逻辑，超大规模企业通过长协锁定产能，减少现货流通。内存容量提升可优化AI效率，支撑高价需求。HBM与DRAM景气亦带动NAND闪存，两者形成共生。评估市场需关注AI带来的结构性变化，而非仅看传统供需。
最近一份来自韩国投资证券（KIS）的报告，给期待内存芯片价格能快速降温的市场泼了一盆“冷水”。报告的核心观点很明确：即便供应紧张的态势有所缓解，内存价格在短期内也很难看到明显的下降。这背后，AI浪潮带来的算力需求，正在从根本上重塑市场的供需逻辑。
你可能会问，为什么？关键在于AI超大规模企业们的“未雨绸缪”。为了确保自身AI算力的稳定与扩张，这些巨头早已通过长期合约锁定了海量的内存产能。这种做法，就像提前包下了未来几年核心原料的产量，直接导致市场上可灵活流通的现货大幅减少。因此，报告判断，当前这个内存的“超级周期”可能会被拉得更长，中短期内价格维持在高位运行将是大概率事件。
这并非没有道理。从经济性角度看，增加内存容量对于AI计算而言是一笔非常划算的“投资”。更大的内存意味着更多的Token（数据处理单元）能够被放置在离GPU更近的位置，这能显著降低从远端存储调取数据所产生的延迟。这种架构层面的效率提升，直接驱动着AI厂商主动扩大采购规模——因为摊薄到每个Token上的处理成本反而降低了，整体系统性能却得到了跃升。KIS的报告也指出，尽管当前DRAM的价格相比去年同期已经上涨了约三倍，但由此带来的GPU利用率提升所创造的价值回报，远远覆盖了成本上升的压力。这解释了为什么即便价格高企，需求依然强劲。
更有趣的是，由HBM（高带宽内存）和DRAM引领的这轮景气周期，产生了强大的“溢出效应”，意外地带动了NAND闪存芯片的整体行情。此前，业界有一种设想：将更多NAND纳入AI系统架构，或许能分流对DRAM的依赖，从而缓解供应压力。但现实情况恰恰相反，形成了某种“共生共荣”。由于NAND的单位容量成本显著低于DRAM，在AI带来的极端高需求环境下，它展现出了更强的价格弹性和替代潜力。因此，NAND并没有因为DRAM的紧缺而被“替代”，其高景气状态反而因此得到了延续和巩固。
话说回来，市场总是动态变化的。这份报告提醒我们，在评估内存市场未来走势时，不能仅仅盯着传统的供需曲线，更要深入理解AI算力需求所带来的结构性变化。当效率提升的价值足以覆盖成本上涨时，简单的“价格因需求放缓而下跌”的逻辑就可能暂时失效。这或许是当前半导体周期展现出的新特征。
正软商城本月促销专区，汇集办公、设计、安全、影音、系统工具及AI软件等正版软件优惠活动，提供限时折扣、特价授权和优惠购买信息，活动库存及价格以页面实时展示为准。
正软商城装机必备专区，精选办公、浏览器、安全防护、影音播放、压缩解压、设计创作和系统工具等电脑常用正版软件，帮助用户快速完成新电脑软件配置。
正软商城Windows软件专区，汇集适用于Windows电脑的办公、设计、安全防护、影音播放、开发工具和系统优化软件，提供软件介绍、系统要求、正版授权及购买下载服务。
正软商城macOS软件专区，精选适用于Mac电脑的办公、设计、影音、效率、开发和系统工具，提供软件功能介绍、macOS兼容版本、正版授权及购买下载服务。
正软商城iOS软件专区，精选适用于iPhone和iPad的办公、学习、影音、设计、效率及AI应用，提供功能介绍、适用设备、系统要求和正版获取方式等信息。
正软商城AI软件专区，汇集AI写作、AI绘画、AI视频、AI办公、AI编程、AI翻译、智能客服和数据分析等人工智能工具，提供功能介绍、适用平台、收费方式及正版购买信息。
正软商城PDF教程频道提供PDF编辑、转换、合并、拆分、压缩及格式处理方法，同时介绍常用PDF软件和工具的使用技巧。
赤友清理大师是一款为 Mac 设计的智能清理优化工具，可精准扫描垃圾、大文件、重复文件等，释放磁盘空间。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
极度公式是一款跨平台专业LaTeX公式识别编辑软件，支持OCR公式识别和多平台编辑。和使用说明，避免使用，享受完整功能与稳定支持。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
一款文字处理软件，一种订阅式的跨平台办公软件，基于云平台提供多种服务，通过将 Excel 和 Outlook 等应用与 OneDrive 和 Microsoft Teams 等强大的云服务相结合，Office 365 可让任何人使用任何设备随时随地创建和共享内容。
CodeExpander 是一款快捷短语输入增强工具，通过键入缩写自动展开为自定义文段，提升工作效率。任务管理和过程控制会更完整，持续下载、批量同步或需要稳定传输流程的场景会更适合它。
Mountain Duck 是一款能将多个网盘挂载到本地的工具，像本地磁盘一样使用网盘。清理链路的完整性会更好一些，做应用卸载、残留处理和空间整理时，通常能少走很多手动排查步骤。
极度公式是一款跨平台专业LaTeX公式识别编辑软件，支持OCR公式识别和多平台编辑。和使用说明，避免使用，享受完整功能与稳定支持。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
一款文字处理软件，一种订阅式的跨平台办公软件，基于云平台提供多种服务，通过将 Excel 和 Outlook 等应用与 OneDrive 和 Microsoft Teams 等强大的云服务相结合，Office 365 可让任何人使用任何设备随时随地创建和共享内容。
Wise Folder Hider Pro 是一款专业级文件和文件夹隐藏加密软件，为私密数据添加多重保护。高频操作更强调就近处理，浏览、整理和跨目录移动文件时，来回切换和重复点击都会少很多。
CodeExpander 是一款快捷短语输入增强工具，通过键入缩写自动展开为自定义文段，提升工作效率。任务管理和过程控制会更完整，持续下载、批量同步或需要稳定传输流程的场景会更适合它。
Mountain Duck 是一款能将多个网盘挂载到本地的工具，像本地磁盘一样使用网盘。清理链路的完整性会更好一些，做应用卸载、残留处理和空间整理时，通常能少走很多手动排查步骤。
