群智咨询王旭东：千元机存储成本增量已吞掉整机全部利润，2027 年或难见 1500 元以内智能手机
群智咨询分析师指出，千元机存储成本增量已吞掉整机全部利润，预计2027年或难见1500元以内智能手机。AI服务器抢占DRAM产能，DDR4产线淘汰导致供需缺口扩大，现货价格反超DDR5，成本居高不下。
7月3日，财联社一则报道引爆了行业讨论——群智咨询半导体分析师王旭东透露，千元机的存储成本增量已经直接把整机利润“吃干抹净”了。按照这个趋势，手机厂商大概率会削减1500元以下机型的出货量，到了2027年，市面上可能再也找不到1500元以内的智能手机了。
这背后的逻辑并不复杂。王旭东给出了一个扎心的数据：2026年，AI服务器所用的HBM和DDR5企业级内存，已经吃掉了大约50%的DRAM晶圆产能；到了2027年，这个比例预计会升至60%。AI服务器厂商通过年度长协订单牢牢锁定先进晶圆产能，存储原厂自然不会下调HBM和服务器DRAM的投片比例——于是消费电子市场只能忍受持续的产能挤压，一点办法都没有。
更雪上加霜的是，三星、SK海力士、美光这三大原厂正在规划全面淘汰DDR4产线。但问题在于，目前中低端手机的主芯片主要还是支持DDR4及以下规格，短期内根本没法切换到DDR5。产能方面，只有存量在缩减，没有增量补充，供需缺口只能越滚越大。最终的结果就是DDR4现货价格居然反超了DDR5——这倒挂现象，放在几年前简直不敢想象。
今年4月，美光宣布重启DDR4产线。但王旭东判断，原厂虽然重启了少量DDR4产线，但仅分配老旧制程晶圆，而且优先供给工业和车规等战略客户，消费端的紧缺短期内很难缓解。说白了，手机厂商能拿到的DDR4芯片依旧少得可怜，成本自然居高不下。
行业里的风声早就透出来了。苹果公司上个月一口气上调了Mac、iPad等14款产品的价格，官方说法是“消费电子行业正面临前所未有的挑战，从未见过如此大幅度、如此迅速的元器件价格上涨”。小米集团合伙人、总裁卢伟冰昨天也感慨，手机行业正经历近十年来最严峻的时刻，失控的成本席卷了整个市场——而千元机，毫无疑问受伤最严重。
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