高通Q3财季净利润同比下滑25%，上调产品售价并给出疲软业绩指引｜财报见闻
高通第三财季营收99.5亿美元同比微降4%，净利润同比下滑25%至20亿美元。内存芯片成本飙升导致手机芯片营收同比下滑20%，公司宣布9月1日起全线上调产品售价以转嫁成本压力。第四财季业绩指引低于预期，盘后股价下跌约4%。
高通交出了第三财季的成绩单，营收99.5亿美元，同比微降4%，虽然略高于华尔街预期，但净利润同比下滑25%，这背后是内存芯片价格飙升，手机芯片业务承压明显。
财报显示，当季净利润降至20亿美元。对于第四财季，公司给出的业绩指引同样不算乐观：预计调整后每股收益在2.05至2.25美元之间，收入区间为97亿至105亿美元。即便取上限，调整后每股收益仍低于分析师预期的2.36至2.38美元，令市场失望。消息公布后，高通股价盘后跌幅约4%。
公司随即宣布，将于9月1日起全线上调产品售价，以转嫁持续上涨的供应链成本。高通首席执行官Cristiano Amon的表述很直接：
成本上去了，价格就得跟着涨。
他补充说，这是应对高企供应成本的短期举措，预计会逐步推动公司毛利率回升。
内存短缺冲击手机业务，核心营收锐减
业绩承压的核心导火索，是全球内存芯片价格的大幅上涨。据报道，本季度内存芯片成本同比上涨约300%，这直接推高了智能手机的整机制造成本，也压制了终端消费需求。
当季手机芯片营收同比下滑20%至51亿美元。Amon分析，受内存价格上涨影响，中低端智能手机的价格竞争力明显下降；就连高通占主导地位的高端安卓手机市场，消费者也开始倾向于选择价位较低的旗舰机型，或直接购买上一代产品。
消费者在高端品类内部的偏好正在发生变化，越来越倾向于高端中的低价段，或者干脆选择去年的旧款机型，这背后正是内存价格上涨的驱动。
从行业层面看，国际数据公司的数据显示，今年第二季度全球智能手机出货量同比下滑6.7%，连续第二个季度录得下降，仅苹果和三星实现逆势增长。半导体行业整体也深陷成本上涨困境，高通在财报中指出，晶圆制造、封装测试、先进封装、内存及其他材料等环节均出现广泛性的投入成本上升。
提价措辞强硬，毛利率修复寄望下半年
面对成本压力，高通选择主动出击。公司宣布，将于9月1日起对旗下芯片产品全线提价，涉及目前主要面向智能手机厂商销售的各类产品线。Amon将此定性为"临时性的短期措施"，并强调公司正通过多种方式优化供应链。
华尔街见闻此前提及，高通此次价格上调幅度达两位数百分比。高通在财报声明中表示，此举旨在"将更高的成本反映至产品定价"，预计将推动毛利率随时间提升。值得注意的是，高通还警告称，苹果正在加速将iPhone中的调制解调器芯片切换至自研方案，这一进程快于此前预期。高通预计，搭载安卓系统的手机收入在2026财年将同比下滑约20%，折合每股盈利损失超过1.50美元，对公司长期利润构成实质性拖累。
汽车与物联网业务成增长支柱
在手机业务疲软的背景下，高通的多元化布局为业绩提供了重要支撑。汽车芯片业务本季度营收达15.9亿美元，成为亮点之一。公司于今年6月提出2029财年实现汽车业务100亿美元营收的目标，并在周三宣布与宝马（BMW）签署数字座舱芯片供应协议。
面向工业低功耗应用及智能眼镜等设备的物联网（IoT）业务营收同比增长9%至18.3亿美元。此外，高通的知识产权授权部门QTL当季营收为12.8亿美元，略超市场预期的12.6亿美元。Amon表示，高通非智能手机业务收入，涵盖汽车、数据中心及物联网，预计将于2029财年增至400亿美元，并计划在2027财年使非手机业务占总营收的比例提升至60%。
押注数据中心，AI基础设施竞争加剧
高通正积极向AI数据中心基础设施市场拓展，以降低对智能手机业务的依赖。Amon重申，公司明年数据中心业务营收仍有望达到50亿美元的目标。今年6月，高通宣布Meta成为其AI数据中心处理器的首个科技超大规模客户。
周三，高通还宣布完成对AI编程技术软件公司Modular的收购，并表示将于今年8月的一场行业会议上正式发布AI软件平台。然而，高通的AI转型之路并非坦途。英伟达从约4000亿美元市值的公司跃升至如今逾4.6万亿美元的市场巨头，这一市场空间吸引了包括高通、Arm在内的众多芯片企业竞相布局。与此同时，AI基础设施的高额投入也正在加剧整个电子产品供应链的紧张局面，并反过来推高了消费端成本，令高通这样的智能手机芯片供应商陷入两难。
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