2026上半年A股旅游上市公司业绩预告
2026年上半年，旅游行业表面看一片热闹，但翻开22家上市旅企的半年业绩预告，背后却是另一番光景——压力重重，步履维艰。单看归母净利润，22家企业里约10家盈利、12家亏损，盈亏基本对半，乍一看似乎还过得去。但把非经常性损益剔除，真正靠主营业务持续造血的企业屈指可数——中国中免30.80亿元、岭南控
2026年上半年，旅游行业表面看一片热闹，但翻开22家上市旅企的半年业绩预告，背后却是另一番光景——压力重重，步履维艰。
单看归母净利润，22家企业里约10家盈利、12家亏损，盈亏基本对半，乍一看似乎还过得去。但把非经常性损益剔除，真正靠主营业务持续造血的企业屈指可数——中国中免30.80亿元、岭南控股约5000万元、珠免集团约4000万元、中青旅3140万元、西域旅游约300万元、长白山46.67万元。这组数据，才真正反映出行业的底色。
景区类：靠天吃饭，更靠主动破局
长白山是景区板块中少有的、真正靠主业驱动盈利的选手。2026年上半年扣非净利润46.67万元，虽然体量不大，但相比上年同期的-222.62万元，成功扭亏。关键驱动因素是什么？冰雪旅游持续升温，加上沈白高铁、G331国道等重大交通项目相继投运，游客接待量大幅增长，核心景区及配套服务收入双双上升。在东北文旅整体回暖的大势下，长白山凭借稀缺冰雪资源精准卡位，吃到了政策与市场的双重红利。利润虽小，但由负转正本身已具标志性意义。
曲江文旅归母净利润约660万元，表面看扭亏了，但扣非后净亏损高达6000万元。盈利来源并非经营向好，而是报告期内集中收回大额应收账款——说白了，靠的是回款，不是主业。不过，扣非亏损从去年的7074万元收窄至6000万元，说明成本管控确实初见成效。
西域旅游上半年归母净利润仅300万—400万元，同比下滑超六成；扣非净利润290万—390万元，同比下降65%—74%。问题出在哪？一是游客消费习惯变了，新上线的沉浸式演艺项目还在市场培育期，尚未形成稳定收益；二是更新景区接驳车辆带来新增折旧压力。新旧业务并行推进，短期利润被大幅摊薄。
中青旅作为旅游领域的资深央企，这次成绩单也不亮眼：上半年归母净利润2250万元，同比下降66%；扣非净利润3140万元，同比下滑50%。老问题依然突出——天气扰动、消费意愿偏弱、行业同质化竞争加剧。唯一亮点是财务费用压降明显，利息支出减少了1790万元。
张家界堪称本次预告中最具戏剧性的案例。归母净利润预计2.98亿—3.1亿元，同比暴涨逾1000%；但扣非后却亏损2000万—2800万元。这近3亿元的差额，全部来自破产重整产生的非经常性收益。真实经营状况如何？仍是亏损，只是比去年同期略减亏而已。
文旅地产类：卖资产续命，资产越卖越薄
华侨城A是22家中亏损最重的，毫无悬念。归母净利润预计亏损34亿—42亿元，扣非亏损34.2亿—42.2亿元，亏损幅度甚至较去年同期进一步扩大。尽管新管理层已经上任，但公司仍深陷“卖房回血”的节奏，而销售遇冷迫使企业对存在减值迹象的资产计提大额减值准备。
盈新发展（原新华联）更名后，归母净利润预计盈利7500万—1亿元，实现扭亏；但扣非后净亏损2.5亿—3.3亿元，较去年同期1.64亿元的亏损额几乎翻倍。盈利全赖处置西宁盈新置业与新丝路控股集团两处资产，合计确认收益约3.85亿元——卖资产续命，资产越卖越薄。
交运股份虽属旅游行业“新面孔”，资产却并不年轻。虽不完全归类于典型文旅地产，但本期盈利仍高度依赖地产板块。上半年归母净利润2160万元，实现扭亏。资金来源主要是龙吴路908—946号第二期地块被政府收储，获得补偿款9975万元，并通过资产置换完成新公司并表。而主营业务呢？扣非后净亏损1.41亿元，同比多亏超1000万元。
三湘印象去年上半年尚盈利591万元，今年直接转为亏损1800万元；扣非净利润由盈利653万元转为亏损2050万元。尽管交付项目数量增加，但受行业整体承压影响，毛利率持续走低，加之子公司卷入未决诉讼，进一步侵蚀利润。卖房难赚钱，还添法律风险，业绩急转直下。
酒店与旅行社：开源不易，节流更难
西安饮食上半年归母净利润预计亏损4500万—6000万元。尽管公司推行全链条降本增效、拓展短视频与私域营销等新渠道，但营收规模难以覆盖刚性运营成本及期间费用，“入不敷出”局面仍未扭转。一句话总结：流水不足，开支照旧。
*ST西旅预计亏损4000万—6000万元，与去年同期基本持平。西安本地文旅市场竞争白热化，叠加出行意愿与消费信心双双不及预期，企业承压明显。
岭南控股则是本次预告中为数不多真正实现主业增长的企业。上半年归母净利润5500万—6200万元，同比增长11%—25%；扣非净利润4800万—5500万元，同比增长0.24%—15%。增长逻辑清晰：旅行社业务加速织网全国市场；酒店板块力推“岭居”公寓品牌，四大标杆项目稳步推进；餐饮板块烘焙业务规模化铺开，形成新增长极。
凯撒旅业归母净利润预计亏损800万—1300万元，亏损同比收窄46%—67%；但扣非后净亏损3500万—4500万元，亏损额反而扩大。旅游主业收入预计同比增长，食品板块稳住航空铁路配餐基本盘，海洋文旅新项目虽已投入运营，但尚处投入期。
免税类：龙头稳坐C位，新势力加速卡位
中国中免稳居22家企业盈利榜首，无可争议。上半年营收275.92亿元，微降2%；归母净利润31.06亿元，同比增长19%；扣非净利润30.80亿元，同比增长18.67%。支撑增长的核心在于：主营业务毛利率提升0.73个百分点，其中二季度更跃升1.44个百分点。海南自贸港全岛封关及离岛免税新政深化落地，中免牢牢占据海南市场主导地位，经营质量与市占率同步提升；机场免税门店运营持续优化，收购DFS大中华区零售业务整合成效显现。
珠免集团（原格力地产）终于甩掉地产包袱，全面聚焦免税主业。去年上半年尚亏损2.74亿元，今年同期一举扭亏，归母净利润预计2700万—4000万元，扣非净利润3300万—4900万元。上半年动作密集：新中标揭阳潮汕国际机场、桂林两江国际机场、南宁吴圩国际机场、横琴口岸、甘其毛都口岸、满洲里公路口岸、广州南沙港客运口岸等7家进境免税店；同时续标拱北口岸、九洲港口岸进境免税店，版图快速扩张。
此外，*ST华闻归母净利润预计4700万—6000万元，实现扭亏，主要源于约1亿元的重整收益；但扣非后仍亏损4000万—5600万元，存量债务利息持续吞噬利润。
国旅联合扣非净利润预计亏损1400万—1900万元，与去年基本持平。此前启动的重大资产重组已于2026年7月完成江西润田过户登记，但润田上半年业绩尚未纳入本次预告。润田能否成为国旅联合真正的“业绩引擎”，有待下半年验证。
WPS Office是一款面向macOS用户的综合办公套件，将文字处理、电子表格、演示文稿、PDF工具、模板与云协作整合在同一应用中。它兼容常见Microsoft Office格式，支持Intel及Apple芯片Mac，基础功能可免费使用，
Shapr3D是一款面向工业设计、机械工程、建筑概念和三维打印工作流的CAD软件。Mac版采用Parasolid建模内核，支持草图约束、实体建模、工程图、可视化渲染及常见CAD格式交换，并可通过账户在多台设备之间同步项目。
REAPER是Cockos开发的数字音频工作站，提供多轨音频与MIDI录制、剪辑、处理、混音和母带制作工具。Mac版兼容Intel与Apple芯片，支持AU、VST、VST3、CLAP等插件格式，并提供高度可定制的工作流程。
Ableton Live 是面向音乐制作人与现场表演者的数字音频工作站，提供编曲视图、独具特色的现场视图、音频录制、MIDI创作、实时变速、乐器及效果器。Mac版原生支持Apple芯片，并可连接音频接口、MIDI控制器和第三方插件。
Adobe After Effects 是面向动态图形、影视特效与视频合成的专业创作软件。它提供关键帧动画、遮罩抠像、运动跟踪、三维空间、文字动画和表达式等工具，并可与 Premiere Pro、Photoshop、Illustrator
Adobe Audition 是面向播客、影视后期、音乐制作及内容创作者的专业音频工作站，提供波形精修、多轨录制与混音、频谱编辑、降噪修复、响度匹配和效果处理工具，并可与 Adobe Premiere 协同完成视频声音制作。
Adobe Bridge 是面向摄影师、设计师及内容团队的免费数字资产管理工具，可集中预览照片、视频和 Adobe 项目文件，并利用评级、标签、关键词、元数据、筛选与收藏集完成分类检索。它还支持批量重命名、格式导出、相机导入及 Camera
Adobe Illustrator 是 Adobe 推出的专业矢量图形设计软件，适合在 Mac 上制作标志、图标、插画、包装、信息图及印刷版面。它以路径和锚点构建可无损缩放的图形，并提供钢笔、形状、文字、图像描摹、渐变、画板及生成式功能。
Adobe InDesign 是面向印刷品与数字出版物的专业版面设计软件，可在 Mac 上制作书籍、杂志、宣传册、海报、报告及交互式文档。它提供精细的文字样式、网格、母版、长文档管理和印前输出能力。
Adobe Lightroom Classic 是面向桌面摄影工作流的照片管理与后期处理软件，可将原始照片保存在本地硬盘，通过目录、关键词、评分和收藏夹高效整理图库，并提供 RAW 冲印、蒙版、镜头校正、批量同步及多格式导出等功能。
Adobe Media Encoder 是 Adobe 推出的专业音视频编码与转码工具，可通过队列、预设和监视文件夹批量完成格式转换、代理文件创建及多平台成片输出，并与 Premiere Pro、After Effects 等软件紧密协作。
Adobe Photoshop 是面向摄影师、设计师和内容创作者的专业图像处理软件，提供图层、蒙版、选区、修复、调色、文字排版、智能对象及生成式编辑等能力。Mac 版支持 Intel 与 Apple Silicon 处理器。
SketchUp Pro 是面向建筑、室内、景观、施工和产品设计等专业场景的三维建模工具，提供桌面建模、LayOut 二维文档、模型资源库、扩展程序及云端协作能力。其操作逻辑直观，适合从概念推敲、空间规划到图纸表达和方案汇报的完整工作流程。
AutoCAD LT 是 Autodesk 推出的专业二维 CAD 软件，适合建筑师、工程师、施工人员和设计师完成精确绘图、标注及文档编制。它支持 DWG 工作流、智能块、图形比较、计数、表格和 AutoLISP 自动化，
Rhino 3D 是 McNeel 推出的专业三维建模工具，可创建、编辑和分析 NURBS 曲线曲面、实体、网格、SubD 与点云。Windows 版支持精确造型、工程制图、渲染、文件转换及 Grasshopper 参数化设计，
Autodesk Fusion 是面向产品设计与制造的云连接开发平台，在统一环境中整合三维 CAD、CAM、CAE、PCB、工程图、数据管理和团队协作功能，适合产品设计师、机械工程师、电子工程师及加工制造团队完成从概念建模、验证分析到生产交
Archicad 是 Graphisoft 面向建筑师、设计师、工程师及 BIM 团队开发的建筑信息模型平台。它把三维建筑建模、施工文档、数据管理、专业协调、实时协作和可视化集中在统一项目环境中，适合从概念方案到施工交付的完整建筑设计流程。
Vectorworks Architect 是面向建筑师、室内设计师和建筑顾问的综合设计与BIM平台，覆盖概念草图、二维制图、三维建模、施工文档、数据报表、可视化及开放式协作。它强调自由造型与数据化建筑对象并存，
Shapr3D 是一款基于 Siemens Parasolid 几何内核的专业三维CAD软件，可在 Windows 电脑和平板设备上完成草图绘制、实体建模、参数化修改、模型可视化及技术图纸制作。软件提供免费基础方案，
FreeCAD 是面向机械设计、产品开发、建筑建模和创客项目的免费开源参数化三维 CAD 工具。它可在 Windows 上完成约束草图、实体零件、装配、工程图、BIM、有限元分析及 CAM 等任务，
Twinmotion 是 Epic Games 推出的实时三维可视化工具，可导入常见 CAD、BIM 与三维模型，通过材质、环境、植被、灯光及动画资源快速构建场景，并输出图片、视频、全景图和交互演示。
BricsCAD 是以 DWG 为核心格式的专业 CAD 平台，可用于二维制图、三维建模、工程文档与设计协作。产品按 Lite、Pro、BIM、Mechanical 和 Ultimate 等层级提供不同工具，
Ableton Live 是面向音乐创作、录音、编曲、声音设计、混音与现场演出的数字音频工作站。它将适合即兴触发素材的 Session 视图与传统时间线编曲结合，并提供音频变速、MIDI工具、软件乐器、效果器和声音资源，
FL Studio 是 Image-Line 推出的数字音频工作站，面向音乐制作人、编曲者、歌手及声音设计人员。它将步进音序、钢琴卷帘、音频录制、剪辑、混音、自动化和插件宿主整合在统一环境中，并提供大量乐器、效果器、采样与预设。