高盛上调中国移动H股目标价至94港元，AI业务扩张助推纯利预测上调
高盛上调中国移动H股目标价至94港元。公司一季度营收增长符合预期，移动客户稳步增加，AI与计算服务持续扩张。基于对AI业务增长及运营效率提升的预期，高盛将2026至2027年净利润预测上调2%，并维持“中性”评级。
5月14日，高盛发布了一份关于中国移动（00941.HK）的研究报告。数据显示，公司今年第一季度营收达到2665亿元软妹币，同比增长1%。这个表现基本符合市场预期，背后的驱动力主要来自移动客户基础的稳步增长，以及公司在计算与人工智能（AI）服务领域的持续扩张。
不过，报告也指出一个值得关注的细节：当季的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）同比下降了5%，这一数据略低于高盛先前的预测。对此，公司管理层在沟通中传递了一个明确信号：将提升运营效率作为增强核心竞争力的关键抓手之一。
基于对AI与计算服务收入增长、产品组合优化以及经营效率提升带动利润率改善的预期，高盛调整了其财务模型。具体而言，该行将中国移动2026至2027年的净利润预测均上调了2%。同时，通过将估值模型滚动至2027年并更新EBITDA预测，高盛将其H股目标价从88港元提升至94港元，投资评级则维持“中性”。
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