中芯国际赵海军：公司与客户协商上调定价，涨价效应逐步体现
中芯国际一季度毛利率提升至20.1%，业绩稳健。公司已上调部分产品价格，订单充足。预计二季度收入环比增长14%-16%，毛利率指引上调至20%-22%，超出预期。管理层表示AI需求强劲，正扩充产能应对存储器紧缺，未来将强化供应链韧性并加强市值管理。
中芯国际刚刚交出了一份强劲的季度成绩单，并给出了一个令市场振奋的前瞻指引。在业绩说明会上，管理层传递出的乐观情绪，无疑为整个半导体行业注入了一针强心剂。
联合CEO赵海军指出，一季度公司毛利率达到20.1%，环比提升了0.9个百分点。这背后的推手，主要是销售单价的上涨和产品结构的持续优化。更关键的是，这种“涨价效应”并非昙花一现，而是正在逐步兑现。公司已经与客户就部分产品代工价格上调达成一致，加上在手订单充足，管理层对今年的整体运营前景，态度变得更加乐观。
这种乐观直接体现在了二季度的指引上。受益于平均售价提升和产品组合优化，公司预计二季度收入将环比增长14%至16%，毛利率区间更是定在了20%至22%。要知道，这个毛利率指引比上一季度的预估足足提升了2个百分点，超出了市场普遍预期。消息一出，市场情绪迅速被点燃，中芯国际港股股价盘初一度大涨超过7%，A股市场也同步跟涨近6%。
一季度业绩：量价温和改善，利润稳中有升
具体来看一季度的表现。根据华尔街见闻的报道，中芯国际一季度实现销售收入25.05亿美元，环比微增0.7%。如果按中国企业会计准则计算，营业收入为176.17亿元，同比增长了8.1%。
利润方面，归母净利润为13.61亿元，同比小幅增长0.4%；扣非后的归母净利润为12.32亿元，同比增长5.3%，呈现出稳中有升的态势。
拆解收入结构会发现一些有趣的细节。晶圆业务收入占总收入的93.9%，其金额环比增长了2.3%。有意思的是，出货数量环比其实小幅下降了0.2%，但晶圆平均销售单价却环比提升了2.5%。这清晰地勾勒出一幅“量稳价升”的图景。
产能方面，截至一季度末，折算成8英寸标准逻辑的月产能达到了107.83万片，同比增长10.8%。不过，整体产能利用率录得93.1%，环比下降了2.6个百分点。
对于利用率的小幅下滑，赵海军给出了两点解释：
一是去年四季度手机厂商因担忧配套存储芯片供应不足而下调订单，该影响部分传导至一季度；
二是一季度有新厂走出开办期，对应产能纳入利用率分母，对指标形成拖累。
他同时指出了一个当前市场的结构性矛盾：专用存储器正面临供应紧缺。然而，公司现有的逻辑电路、MCU、功率器件等产品线产能都已处于满载状态，无法直接抽调转产去满足这部分需求。唯一的办法，是通过扩充整体总产量，再逐步分出部分产能投向专用存储器领域。用他的话说：
短期内无法一次性满足客户全部需求。
AI需求与供应短缺
关于市场最关心的涨价逻辑，赵海军在业绩会上做了更详细的阐述。
他表示，对于那些供不应求的产品类别，公司已经启动了与客户的定价协商，上调价格，并且这一效应正在逐步体现。另一方面，部分客户出于对宏观环境不确定性的担忧——比如担心未来供应不足或供应链价格被推高——正在提前为消费及物联网（IoT）产品增加备货。这双重因素叠加，确保了公司在手订单的充足度。
综合来看，公司预计二季度无论是出货量还是平均销售单价，都将有显著提升。毛利率指引的上调，主要驱动力正是来自平均售价的上升。
谈及未来的增长引擎，赵海军特别提到了人工智能。机器人等AI应用对配套芯片的需求异常强劲，公司将持续扩充产能以满足这一趋势。同时他也指出，由于AI热潮导致海外市场出现产能短缺，中芯国际的海外订单也因此获得了增长。
面对依然复杂的宏观环境，公司强调将持续强化供应链的韧性管理。具体策略包括多渠道采购、灵活调配资源以及加快产品响应速度，目标是在任何复杂情况下都能确保高质量的产品交付。
最后，赵海军也回应了市场关切，表示公司高度重视市值管理工作。公司已在2025年一季度制定了《市值管理制度》并开始执行，未来将通过线上线下多种方式，积极向资本市场传递公司价值。整体而言，管理层对今年的运营情况，持更为乐观的态度。
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