狂热后的冷静！D.A. Davidson 对两大AI云巨头泼冷水：CoreWeave(CRWV.US)、Nebius(NBIS.US)双双被给予“中性”评级
D.A.Davidson给予CoreWeave和Nebius“中性”初始评级。CoreWeave虽为AI算力关键玩家，但利润率与债务依赖引发回报疑虑，目标价被大幅下调至100美元。Nebius因股价已大幅上涨且估值较高，短期上行空间或受限，目标价定为250美元。
周一，投行D.A. Da vidson为两家炙手可热的云计算公司——CoreWea ve(CRWV.US)和Nebius(NBIS.US)——给出了“中性”的初始评级。这盆冷水，泼得颇有讲究。
分析师吉尔·卢里亚在报告中向客户解释道，作为研究机构，他们对CoreWea ve的看法曾经历过两个极端，而现在，正是回归平衡的恰当时机。
这话怎么理解？一方面，市场对提供AI算力这个赛道的前景普遍乐观，而CoreWea ve无疑已跻身关键玩家之列。但另一方面，其利润率状况以及对债务融资的深度依赖，让人不得不对其能否产生足够回报心存疑虑。此外，市场也希望看到公司内部人士减少股票抛售。
基于这份审慎的平衡，D.A. Da vidson不仅给出了“中性”评级，更将CoreWea ve的目标价从175美元显著下调至100美元。
那么，另一家被点名的Nebius情况又如何？卢里亚指出，情况略有不同。该公司确实配得上“溢价估值”，但其股价在短期内可能需要喘口气。
“自我们一年多前首次覆盖以来，Nebius的股价表现远超大盘。它从一个几乎无人问津的状态，实至名归地成为了AI投资版图的核心标的之一，”卢里亚补充道。他认为，当前的溢价估值反映了其地位，但这同样可能限制股价短期的上行空间。因此，选择“暂缓攻势”，以“中性”评级和250美元的目标价继续跟踪，便成了顺理成章的决定。
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