Arm股价创新高，孙正义旗下软银赚了2200亿美元
英伟达对CPU市场的信心一释放，资本市场立刻给出了热烈回应。5月21日美股市场，芯片设计巨头Arm的股价应声暴涨16.16%，创下上市以来的历史新高，公司市值一举突破3000亿美元大关。 这场风波的起点，是英伟达在5月20日交出的那份惊艳财报。截至今年4月26日的季度里，英伟达营收达到816.15亿
英伟达对CPU市场的信心一释放，资本市场立刻给出了热烈回应。5月21日美股市场，芯片设计巨头Arm的股价应声暴涨16.16%，创下上市以来的历史新高，公司市值一举突破3000亿美元大关。
这场风波的起点，是英伟达在5月20日交出的那份惊艳财报。截至今年4月26日的季度里，英伟达营收达到816.15亿美元，同比飙升85%；按照通用会计准则（GAAP）计算的净利润更是高达583.21亿美元，同比增长了惊人的211%。然而，比财报数字更让市场兴奋的，是财报电话会议上首席财务官Colette Kress的一席话。她明确表示，今年英伟达来自CPU的收入有望达到200亿美元，而其基于Arm架构的Vera CPU，更是为英伟达打开了一个规模高达2000亿美元的全新市场。
要知道，在CPU这个传统战场上，英特尔和AMD主导的x86架构长期占据统治地位。英伟达的Vera CPU选择Arm架构，无疑是一次关键的路线切换。投行杰富瑞的分析师Janardan Menon对此给出了量化预测：目前Arm在大型科技企业所用的CPU市场中，份额已经达到了50%左右。随着英伟达的Vera Rubin平台今年开始部署，加上独立的Vera CPU出货量持续增长，未来几年内，Arm的市场份额很有希望进一步提升到60%。
这背后更深层的逻辑，是AI智能体部署浪潮带来的计算范式变革。AMD首席执行官苏姿丰在本周的演讲中就指出，随着AI智能体被广泛使用，AI正进入一个“CPU+GPU”协同作战的新时代。她预计，在2024到2025年的主要计算节点中，CPU与GPU的比例可能会达到1:4，而目前整个行业已经在向1:1的比例快速演进。这意味着，CPU在AI时代的重要性被重新评估，市场空间正在被重新定义。
面对这个历史性机遇，Arm显然不满足于只做背后的架构授权者。今年3月，Arm做出了一个战略性举动：发布了首款自主设计、面向AI数据中心的Arm AGI CPU。这标志着Arm的产品矩阵，首次从知识产权授权，延伸到了量产芯片产品领域。市场的反馈来得很快，到5月，Arm管理层就透露，这款AGI CPU已经获得了市场的积极认可，客户对2027至2028财年的需求承诺已经超过了20亿美元。
Arm股价的狂飙，让其最大股东软银集团收获了丰厚的账面浮盈。回顾一下：软银集团在2016年以大约320亿美元的价格收购了Arm，随后在2017年，又以640亿美元的估值，从愿景基金一期手中收购了Arm另外25%的股份。这么算下来，软银持有Arm股份的综合成本大约在480亿美元。目前，软银集团持有Arm约87%的股份，以5月21日Arm 3167亿美元的市值计算，软银这笔投资的回报已经超过了2200亿美元。
受此利好带动，软银集团自身的股价在5月21日也大幅上涨了13.75%。除了这笔成功的Arm投资，软银在AI领域的布局还有另一枚重要棋子——它同样是当前AI领头羊OpenAI的股东。有消息称，在OpenAI最近一轮融资中，软银出资高达300亿美元。而市场风闻，OpenAI已全面加速其上市进程，最快可能在本周五提交秘密招股书。这一切，都让软银在AI时代的投资版图，显得愈发清晰和具有想象力。
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