尽管美国证券交易委员会（SEC）已经批准了加密货币ETF的上市，但在昨日（9日）发布了一则公告，再次提醒投资者在考虑投资比特币和以太坊交易型产品（ETP）时，必须谨慎评估潜在的风险。这不仅仅是提醒，而是敲响警钟，告诉我们这些投资有多冒险。
比特币和以太坊的高度投机性
SEC在公告中特别强调，比特币和以太坊是高度投机的投资选择，尤其是通过交易所的交易产品（ETP）来获得这些资产的风险敞口时，投资者需要格外小心。毕竟，这些资产的价格波动性实在太大了，就像坐过山车一样刺激，但也可能让你头晕目眩。
“比特币和以太坊这些加密资产，也被称作‘虚拟货币’或‘加密货币’，尽管它们并未被广泛接受作为支付手段。投资者需要了解，这些加密资产的特性和设计，以及它们发行或转移所依赖的分布式账本或区块链技术，可能存在显著差异。换句话说，不同的加密资产可能带来不同的风险。”
目前，ETP主要通过两种方式让投资者接触比特币和以太坊：一种是通过持有基于这些加密资产的期货合约，另一种是直接持有这些加密资产本身。前者主要以ETF的形式结构，后者则以交易所交易商品信托的形式存在，但它们并不是根据1940年《投资公司法》注册的ETF。
现货比特币和以太坊ETP的监管情况
现货比特币和以太坊ETP必须根据1933年《证券法》和1934年《证券交易法》向SEC注册其发行和证券。发行人还需要遵守联邦证券法的反欺诈条款。然而，这些现货ETP并不根据1940年《投资公司法》注册为投资公司，这意味着它们不受该法案要求的规范，比如估值和资产保管的法律要求，这些都是ETF和共同基金需要遵守的规定。
在投资现货比特币或以太坊ETP前，应考虑的六个方面
SEC提出了六点投资前应考虑的风险，这些风险就像是投资路上的六个大坑，必须小心绕过：
1. **您的风险承受能力**：您需要仔细评估自己能承受的风险水平。就像在跳水前先测量水深一样，您得知道自己能否承受可能的损失。
2. **ETP的风险披露**：现货比特币或以太坊ETP在向公众发行证券并在国家证券交易所交易时，必须向SEC注册其发行及证券。这些ETP会编制发行说明书并受定期报告规范。您需要仔细阅读这些文件，了解投资的风险因素和其他披露信息。您可以在EDGAR上找到这些文件。
3. **投资的潜在损失**：所有ETP投资都存在财务损失的风险。由于比特币和以太坊的高度波动性，现货ETP的风险可能更高。就像在风暴中航行一样，这些资产的价格可能大幅波动，导致投资的损失。
4. **跟踪加密资产价格的能力**：虽然现货比特币和以太坊ETP设计为跟踪这些加密资产的价格，但您持有的ETP股份的价格可能会与加密资产的实际价格有所偏离。这就像追赶一只狡猾的兔子，有时它会跑得太快，让你跟不上。
5. **市场流动性**：加密资产市场的流动性可能会影响ETP的价格和交易能力。有时市场就像一个拥挤的集市，人太多，交易起来就很困难。
6. **监管和法律风险**：加密资产市场的监管环境不断变化，这可能对现货ETP产生影响。就像在没有地图的丛林中探险一样，您需要时刻关注法律和监管的变化，避免陷入困境。
总之，投资比特币和以太坊的ETP需要谨慎评估这些潜在的风险，就像在冒险前做好充分的准备一样。SEC的警告提醒我们，这些投资可能充满了未知的挑战和风险。
